Когда реструктуризация дебиторской задолженности выгодна кредитору

761
Фото © Flickr
Фото © Flickr

Илья Кокорин, партнер Адвокатского бюро Buzko Kokorin, Санкт-Петербург


Реструктуризация дебиторской задолженности может отвечать как интересам должников, которые получают шанс восстановить свое финансовое «здоровье», так и кредиторам, желающим сохранить партнерские отношения с важным торговым партнером, избежать дополнительных затрат и обеспечить наиболее полное удовлетворение своих требований. При этом конкретное юридическое оформление реструктуризации будет зависеть от фактического содержания договоренностей сторон и стадии, когда такая договоренность достигнута (досудебная, судебная (включая стадию исполнительного производства), в рамках банкротства).

В настоящей статье разберем основные тактики и правовые инструменты, которые могут быть использованы кредитором и должником для разрешения возникающих конфликтов между ними. В частности, я рассмотрю применение на практике так называемой «реструктуризации» дебиторской задолженности.

Определения «реструктуризации» долга не содержится в общих положениях российского законодательства. Однако его можно встретить в специальных законах.

Например, согласно ст. 105 Бюджетного кодекса РФ под реструктуризацией долга понимается «основанное на соглашении прекращение долговых обязательств […] с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств».

На практике же термину «реструктуризация» зачастую придается более широкое значение, а его конкретное содержание может разниться и зависит от договоренностей сторон.

Для наглядности приведу пример. Дистрибьютор и торговая сеть заключили договор поставки, по которому дистрибьютор обязуется поставлять товар партиями торговой сети, а последняя обязуется своевременно оплачивать поставленный товар. В связи с финансовыми затруднениями торговая сеть допускает просрочку оплаты партии товара. Конечно, в силу п. 5 ст. 486 ГК РФ дистрибьютор может приостановить дальнейшие поставки до полной оплаты всех ранее переданных товаров, уведомив торговую сеть. Однако это не разрешит спор, хоть и послужит подтверждением серьезности намерений продавца.

Как же поступить дистрибьютору: обратиться в суд за взысканием образовавшейся задолженности или использовать иные средства разрешения конфликта?

Внесудебное разрешение спора

Не секрет, что обращение в суд не всегда соответствует интересам кредиторов.

Во-первых, это, скорее всего, приведет к окончательному разрыву бизнес-отношений и потере постоянного покупателя.

Во-вторых, судебный процесс всегда связан с дополнительными моральными и материальными издержками (внутренние переживания, потраченное время, расходы на оплату госпошлины и услуг представителей). Именно поэтому кредитор всеми силами стремиться урегулировать спор на досудебной стадии. Если должник готов на ведение переговоров, стороны могут решить заключить соглашение, в котором договорятся о новых условиях.

Соглашение о реструктуризации дебиторской задолженности – гражданско-правовая сделка. Поэтому ее заключение возможно только при обоюдном согласии обеих сторон – должника и кредитора. Если такое согласие имеется, то можно использовать несколько механизмов корректировки существующих отношений.

Изменение условий первоначального договора

Например, дистрибьютор может предоставить торговой сети рассрочку или отсрочку по оплате поставленного товара, освобождение от уплаты процентов и штрафов или их уменьшение, в случае, если оплата произойдет в оговоренный сторонами срок.

Если же должник вновь нарушит свои обязательства, договор может предусматривать, что льготные условия автоматически утрачивают свою силу и действуют первоначальные условия договора.

Соглашение может также предусматривать изменение цены поставленного товара в сторону ее увеличения или уменьшения, в зависимости от выполнения контрагентом достигнутых договоренностей.

Предоставление отступного

Взамен исполнения денежного обязательства дистрибьютор и торговая сеть могут договориться, что должник предоставит в собственность дистрибьютора определенное имущество. При этом с момента заключения такого соглашения возникнет право должника на замену исполнения и обязанность кредитора принять согласованное имущество. Если же такая передача не состоится в установленный срок, торговая сеть будет вправе потребовать исполнения первоначального обязательства, но не передачи имущества (Постановление Президиума ВАС от 17 июня 2014 г. № 2826/14).

Частным случаем отступного является конвертация долга в акции или доли должника (debt-for-equity swap). Такая реструктуризация долга юридического лица способна улучшить материальное положение должника без привлечения дополнительного заемного финансирования, осложненного кризисом банковского сектора в России.

Новация первоначального обязательства

Стороны вправе заключить соглашение о замене первоначального обязательства между ними, другим обязательством (новация). В таком случае прежнее обязательство будет считаться прекращенным. На его месте появится новое обязательство.

Предоставление отсрочки или рассрочки оплаты товара, как и изменение процентов (штрафа) за просрочку не является новацией, поскольку не изменяет предмет первоначального обязательства. Примером новации может служить замена обязательства торговой сети по оплате товара на обязательство по возврату займа. То есть долг по оплате товара может быть переквалифицирован в заемное обязательство.

В таком случае торговая сеть уже не сможет заявлять возражения по качеству товара и иные, связанные с договором поставки, требования, что, несомненно, выгодно дистрибьютору.

Зачет встречных требований

Бывают ситуации, когда отношения сторон не ограничиваются рамками одного договора. В описанном случае торговая сеть является должником по договору поставки, однако в другом договоре с дистрибьютором (например договоре займа или договоре оказания услуг) она уже может выступать кредитором дистрибьютора.

Поскольку обе стороны связывают взаимные обязательства, возникает возможность рассмотреть вариант зачета требований. По общему правилу для зачета достаточно заявления одной стороны (ст. 410 ГК РФ), при этом для прекращения обязательства зачетом заявление о зачете должно быть получено соответствующей стороной. Условием зачета по правилам ст. 410 ГК РФ является взаимность (встречный характер) и однородность требований, а также наступивший срок исполнения требований.

Тем не менее, это не мешает сторонам заключить соглашение о прекращении неоднородных обязательств или обязательств с ненаступившим сроком исполнения (п. 4 Постановления Пленума ВАС № 16 «О свободе договора и ее пределах» от 14 марта 2014 года).

В конечном итоге правильность выбранной стратегии будет зависеть от многих обстоятельств, включая финансовое состояние должника и его надежность, наличие обеспечения (залог, поручительство, обеспечительный платеж) и т.д.

Судебное урегулирование спора

Нередки случаи, когда должник не желает идти на переговоры и просто игнорирует своего кредитора. В таком случае последнему приходится идти в суд для защиты своих прав и интересов.

Обращение в суд с иском против должника и мировое соглашение

Дистрибьютор и торговая сеть не смогли разрешить свой конфликт в ходе переговоров, и дистрибьютор обращается в суд с иском о взыскании задолженности по договору поставки.

Само по себе обращение в суд не лишает стороны права продолжить переговоры и заключить соглашение об урегулировании своих разногласий, тем самым реструктуризировав задолженность. Такое соглашение получило название «мирового».

Процедура заключения мирового соглашения достаточно детально урегулирована в гражданском и арбитражном законодательстве. Мировое соглашение заключается в письменной форме и должно содержать согласованные сторонами сведения об условиях, размере и  сроках исполнения обязательств друг перед другом или одной стороной перед другой.

Отличие мирового соглашения от обычной сделки заключается в двух особенностях:

  • оно подлежит утверждению судом;
  • в случае его неисполнения кредитор вправе получить исполнительный лист на принудительное исполнение без повторного обращения в суд с иском.

Возможность принудительного исполнения мирового соглашения делает его особенно привлекательным для кредитора. Дополнительным стимулом к заключению мирового соглашения служит возврат истцу половины уплаченной им при подаче иска государственной пошлины (п. 7 ст. 141 АПК РФ).

При обращении в суд кредитору стоит помнить, что российское законодательство в исключительных случаях позволяет сторонам ходатайствовать перед судом об изменении или расторжении договора. Именно этой возможностью может воспользоваться должник. Однако такие случаи связаны, прежде всего, с существенным изменением обстоятельств, когда исполнение договора на первоначальных условиях нарушит баланс имущественных интересов сторон и повлечет значительный ущерб (ст. 451 ГК РФ).

Между тем стороны вправе самостоятельно закрепить в договоре механизм изменения его условий при наступлении тех или обстоятельств, в том числе дефолте по обязательствам одной из сторон. Однако, как показывает практика, закрепление таких условий, как и применение ст. 451 ГК РФ, являются скорее исключением, нежели правилом, и довольно редко встречаются на практике.

Обращение в суд с заявлением о банкротстве должника

Заключение мирового соглашения до вынесения окончательного решения суда или после такового – не единственный способ реструктуризации дебиторской задолженности с использованием судебных процедур. Например, кредитор может понимать, что должник не сможет погасить долг, даже если кредитор получит решение суда в свою пользу.

Тяжелое финансовое состояние должника и невозможность расплатиться по долгам может привести к его банкротству. При таком сценарии кредитору важно обеспечить наличие достаточного уровня контроля над должником, который определяется пропорционально размеру требования кредитора по отношению к требованиям других кредиторов банкрота. Как происходит в деле концерна «Тракторные заводы» - дружественные должнику кредиторы или даже сами акционеры (участники) должника могут выкупить долги у других кредиторов, тем самым обеспечив себе контроль над дальнейшей судьбой задолжавшего предприятия.

Во многих случаях такой выкуп происходит с дисконтом и осуществляется с целью сохранения и поддержания хозяйственной деятельности должника. В случае, если против должника все же будет возбуждено дело о банкротстве, дружественные кредиторы обеспечат себе большинство голосов на собраниях кредиторов и смогут повлиять на принимаемые в рамках банкротства решения.

В нашем примере после вступления в силу решения суда о взыскании с торговой сети суммы долга, при условии, что размер такого долга превышает 300 000 руб. и обязательство не исполняется свыше трех месяцев, дистрибьютор может обратиться в суд с заявлением о банкротстве торговой сети. Стоит отметить, что зачастую обращение в суд с таким заявлением может оказать серьезное давление на должника. Это связано с публичностью процедуры банкротства и сопутствующими банкротству репутационными и иными издержками. Поэтому, если торговая сеть является действующим предприятием, она, скорее всего, удовлетворит требования дистрибьютора еще до момента принятия судом решения о введении в отношении должника процедуры банкротства.

Однако обращение с заявлением о банкротстве может не всегда отвечать интересам кредитора.

Во-первых, в случае введения процедуры банкротства дистрибьютор будет претендовать на возврат долга одновременно с другими кредиторами, поскольку законодательство о банкротстве предусматривает пропорциональное удовлетворение требований кредиторов. Наличие иных кредиторов, особенно тех, чьи требования обеспечены залогом имущества должника, значительно снизит шансы получить причитающееся в полном объеме.

Во-вторых, есть шанс, что торговая сеть сможет пережить трудные времена и полностью погасить задолженность за поставленный товар. Введение же процедуры банкротства повлечет не только прекращение долгового финансирования, но и подачу банками требований о досрочном погашении всей задолженности по выданным кредитам.

Российское законодательство о банкротстве дает возможность кредиторам и должнику договориться о погашении задолженности и тем самым реабилитировать должника. Речь идет о таких процедурах как финансовое оздоровление и мировое соглашение.

Мировое соглашение в деле о банкротстве

Процедура мирового соглашения в банкротстве во многом схожа с мировым соглашением, заключаемым в ходе искового производства. В таком соглашении могут быть задействованы основные инструменты, описанные выше, включая рассрочку/отсрочку, отступное, новацию и др.

В настоящее время также происходит активное обсуждение возможности конвертации долга в акции. Главным отличием служит то, что решение о заключении мирового соглашения в банкротстве принимается собранием кредиторов большинством голосов от общего числа голосов кредиторов, чьи требования включены в реестр. То есть решение большинства распространяется и на голосующее «против» меньшинство. Утверждение судом мирового соглашения влечет прекращение производства по делу о несостоятельности (банкротстве). Если же условия мирового соглашения не соблюдаются, кредиторы могут получить исполнительные листы по взысканию оставшихся непогашенными требований.

Действующее законодательство о банкротстве менее гибкое, нежели гражданское. Поэтому реструктуризация в банкротстве – скорее исключение, чем правило. В свете современного реформирования договорного права, предоставляющего больше свободы сторонам в структурировании отношений, реструктуризация задолженности в ходе внесудебного урегулирования спора или в результате заключения мирового соглашения в исковом процессе (на стадии исполнительного производства) представляется более практичной и перспективной для кредитора.

Копирование материала без согласования допустимо при наличии dofollow-ссылки на эту страницу



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа руководителя

Школа руководителя

Проверьте свои знания и приобретите новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...

Доставка новостей@

Оформите подписку, чтобы не пропустить свежие новости

150 000 + ваших коллег следят за нашими новостями



Выбор редактора

Дайджест самых нужных статей

Главный редактор журнала «Генеральный Директор» Ольга ШУРАВИНА

Главный редактор журнала «Генеральный Директор»
Ольга ШУРАВИНА.

Читать сейчас

© 2011–2016 ООО «Актион управление и финансы»

Журнал «Генеральный Директор» –
профессиональный журнал руководителя

Все права защищены. Полное или частичное копирование любых материалов сайта возможно только с письменного разрешения редакции журнала «Генеральный Директор». Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.


  • Мы в соцсетях
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Вы сможете бесплатно скачать документ, а также получите доступ к сервисам на сайте для зарегистрированных пользователей:

  • методики, проверенные на практике
  • библиотека Генерального Директора
  • правовая база
  • полезные подборки статей
  • участие и просмотр вебинаров

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение! Это бесплатно и займет всего минуту!

Вы сможете бесплатно продолжить чтение этой статьи, а также получите доступ к сервисам на сайте для зарегистрированных пользователей:

  • методики, проверенные на практике
  • библиотека Генерального Директора
  • правовая база
  • полезные подборки статей
  • участие и просмотр вебинаров

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль