Горячая линия: 8-800-511-46-74

Генеральный директор

Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

14 декабря 2018
969
Средний балл: 0 из 5
Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

Вы узнаете:

  • Что такое чистый денежный поток (ЧПД), для чего необходимо его рассчитывать.
  • Из чего складывается общий денежный поток компании.
  • Какие существуют виды денежных потоков организации.
  • Как рассчитывается ЧПД при помощи прямого метода вычисления.
  • Как рассчитывается ЧПД с использованием косвенного метода вычисления.

Правильное вычисление чистого денежного потока позволяет оценить текущее состояние предприятия и уровень его привлекательности для потенциальных инвесторов. Узнайте из этой статьи, как найти и рассчитать денежный поток вашей компании.

Определение чистого денежного потока

Изначально термин чистого денежного потока появился в английском языке (англ. Net Cash Flow, сокр. NCF). Согласно классическому определению, чистый денежный поток (ЧДП) равен разнице между приходом финансовых средств и их расходованием за конкретный период времени.

Величина этого показателя позволяет оценить соотношение общего притока и оттока капитала за месяц, квартал, полугодие, год или даже несколько лет. В качестве объекта анализа выступает как организация в целом, так и отдельные подразделения или проекты компании.

Расчет ЧДП выполняется для решения нескольких серьезных задач, так как его значение позволяет оценить:

  • экономическую привлекательность инвестиций в компанию или в отдельные реализуемые ей проекты;
  • стабильность финансового положения предприятия;
  • существующие возможности для роста стоимости фирмы или отдельных ее активов.

Полученное значение ЧДП и его динамика в течение определенного периода времени представляет серьезный интерес как для владельцев и руководителей компании, так и для кредиторов или потенциальных инвесторов.

Оценка перспектив и текущего положения дел в организации осуществляется просто:

  • чем выше нуля значение показателя, тем интереснее компания для инвесторов и тем стабильнее ее положение;
  • при отрицательных значениях величины чистого денежного потока инвестиции в предприятие нецелесообразны, а его текущее финансовое состояние сложно назвать устойчивым;
  • при сравнении привлекательности различных проектов, реализуемых фирмой, предпочтение следует отдавать тому, где значение данного показателя выше или имеет четко выраженную положительную динамику.

Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

Виды чистых денежных потоков

Чтобы рассчитать чистый денежный поток, требуется понять его основные составляющие. Любое предприятие осуществляет несколько разных видов деятельности, каждый из которых формирует собственное направление притока и оттока финансовых ресурсов.

Принято разделять общий ЧДП организации на 3 вида:

  • инвестиционный (ICF);
  • операционный, или текущий (OCF);
  • финансовый (FCF).

Формула расчета чистого денежного потока: NCF = OCF + ICF + FCF.

Ниже рассмотрим каждый из видов ЧДП подробнее.

Инвестиционный (ICF)

Под инвестиционным ЧДП понимается движение финансовых ресурсов организации, связанное с капитальными затратами и инвестициями, продажей имеющихся активов, принадлежащих компании, вложением денег в разнообразные инструменты фондового рынка и другие предприятия.

При расчете инвестиционного ЧДП учитываются следующие финансовые операции и связанный с ним отток или приток денежных ресурсов:

  • покупка и продажа имеющихся в распоряжении компании основных фондов;
  • расходы или доходы, которые связаны с поглощением и слиянием других хозяйствующих субъектов;
  • реализация либо покупка отдельных активов или направлений бизнеса;
  • покупка и продажа используемых на фондовом рынке финансовых инструментов в виде акций, облигаций и других активов или ценных бумаг.

При расчете инвестиционного ЧПД не следует учитывать затраты, которые касаются любых видов заемных финансовых ресурсов, процентов по кредитам и выплат дивидендов. Это важно для получения объективного представления о фактических итогах инвестиционной деятельности компании.

Операционный, или текущий (OCF)

Чистый денежный поток по текущей деятельности, он же операционный ЧДП, показывает объем финансовых ресурсов, получаемый и расходуемый компанией при ведении основной деятельности.

Его формирует несколько источников притока и направлений оттока средств компании:

  • выручка от проданных товаров или предоставленных услуг;
  • производственные расходы на покупку материалов, исходного сырья, комплектующих и т.д.;
  • фонд оплаты труда рабочих;
  • статьи затрат, непосредственно не связанные с производством – общехозяйственные, маркетинговые и административные;
  • налоговые выплаты и другие обязательные платежи;
  • расходы на обслуживание кредитов или займов.

Финансовый (FCF)

Значение показателя финансового ЧДП демонстрирует изменения, произошедшие в структуре и общей стоимости капиталов организации.

Речь идет о следующих операциях и их результатах:

  • получение новых кредитов или возврат оформленных ранее;
  • обслуживание имеющихся кредитных обязательств в виде выплаты процентов и других сопутствующих затрат;
  • выплата дивидендов собственникам компании или получение дивидендов от организаций, владельцем которых она является;
  • другие выплаты, касающиеся распределения полученной фирмой прибыли.

При расчете каждого из перечисленных видов ЧДП компании необходимо понимать, что одни и те же расходы или поступления могут относиться к разным видам денежных потоков. Типичный пример – оформление кредита. Если полученные таким образом средства расходуются на текущую деятельность, они должны быть отнесены к операционному денежному потоку. В случае, когда кредитные ресурсы направляются на развитие нового направления бизнеса, они должны учитываться в инвестиционном денежном потоке.

Как разработать бюджет чистого денежного потока

Бюджет чистого денежного потока предприятия необходим для того, чтобы четко понимать все нюансы финансовой деятельности организации.

В разработке бюджета ЧДП вам поможет алгоритм от журнала «Генеральный Директор». Также в статье электронного журнала вы найдете пример готового бюджета денежного потока, который сможете использовать в качестве образца.

Смотреть алгоритм и пример

Методы расчета чистого денежного потока

На практике применяется 2 основных метода вычисления показателя чистого денежного потока: прямой и косвенный. Принимая решение о том, как рассчитывается денежный поток в каждом конкретном случае, необходимо учитывать особенности методики, наличие исходных данных и цели выполнения расчета.

Прямой метод вычисления ЧДП

Исходными данными для расчета в этом случае выступают сведения, собранные их бухгалтерских счетов и других документов бухучета. Основным параметром при расчете выступает выручка компании от продажи произведенных товаров или оказанных услуг.

Расчет показателя ЧДП с применением прямого метода вычисления заключается в сложении всех поступлений в денежной форме по определенному виду деятельности и последующем вычитании из результата расходов, понесенных за аналогичный временной период.

Главным недостатком такого подхода к расчету выступает невозможность привязки полученных данных к финансовым итогам работы организации, каковым выступает чистая прибыль компании.

Пример расчета денежных потоков от текущей деятельности с применением прямого метода вычислений выглядит так:

OCF (ЧПДтек) = В + Апол + ПрПост – ПЗ – ФОТ – Нал – ПрВыпл, где:

  • OCF или ЧПДтек – операционный ЧПД;
  • В – выручка компании за конкретный временной период;
  • Апол – поступившие от клиентов авансовые платежи;
  • ПрПост – прочие поступления от основной деятельности;
  • ПЗ – производственные затраты;
  • ФОТ – расходы на выплату зарплаты сотрудникам фирмы;
  • Нал – налоги и обязательные платежи;
  • ПрВыпл – прочие выплаты, касающиеся операционной деятельности компании.

Косвенный метод вычисления ЧДП

Альтернативная методика расчета ЧПД позволяет проследить взаимосвязь этого показателя и итогового результата деятельности компании. Значение ЧПД не тождественно чистой прибыли фирмы, но связь между ними присутствует.

Для расчета чистого денежного потока с применением косвенного метода вычислений показатель чистой прибыли корректируется на величину нескольких важных параметров, которые в нем не учитываются. В их число входят 2 составляющие:

  • амортизация основных средств компании;
  • изменение стоимости имеющихся в компании пассивов и активов.

Исходными данными для вычислений выступают: чистая прибыль фирмы, сведения баланса, финансовой и бухгалтерской отчетности, а также аналогичной документации.

Методика расчета ЧПД в подобной ситуации: к чистой прибыли добавляется величина амортизации, после чего плюсуется или вычитается (в зависимости от знака показателя) изменение показателей задолженности компании (кредиторской и дебиторской) и дельта в размере запасов товарно-материальных ценностей за расчетный период.

Формула расчета ЧПД от текущей деятельности с применением косвенного метода вычислений:

OCF (ЧПДтек) = ЧПр + АмОФ + АмНА + ∆ДебЗад + ∆ТовЗап + ∆КредЗад + ∆ФинВл +∆АвВыд + ∆АвПол + ДохБП + РасхБП + ФинРез, где

  • OCF или ЧПДтек – операционный чистый денежный поток или ЧПД от текущей деятельности;
  • ЧПр – нераспределенная чистая прибыль фирмы;
  • АмОФ и АмНА – величина амортизационных отчислений, соответственно, основных фондов и нематериальных активов;
  • ∆ДебЗад – дельта показателя дебиторской задолженности;
  • ∆ТовЗап – дельта размера запасов ТМЦ;
  • ∆КредЗад – дельта показателя кредиторской задолженности;
  • ∆ФинВл – дельта размера финансовых вложений компании;
  • ∆АвВыд и ∆АвПол – дельта величины выданных и полученных авансовых платежей;
  • ∆ДохБП и ∆РАсхБП – доходы и расходы будущих календарных периодов;
  • ФинРез – дельта величины финансовых резервов предприятия.

logo
Простите, что прерываем Ваше чтение

Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, многие статьи на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и продолжить чтение статьи
Зарегистрироваться
×
Простите, что прерываем Вас...

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
×

Подтвердите свободный доступ и читайте без ограничений все статьи главного издания для руководителей - «Генеральный Директор».

Предложение действует 1 час. Подтвердите свой 3-х дневный доступ и используйте идеи для развития вашего бизнеса. 

0 5 4 3 2 1 0
0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
0 5 4 3 2 1 0
0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Подтвердить доступ
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.