Читать журнал

Горячая линия: 8-800-222-1592

Генеральный директор

Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

  • 14 декабря 2018
  • 830
Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

Вы узнаете:

  • Что такое чистый денежный поток (ЧПД), для чего необходимо его рассчитывать.
  • Из чего складывается общий денежный поток компании.
  • Какие существуют виды денежных потоков организации.
  • Как рассчитывается ЧПД при помощи прямого метода вычисления.
  • Как рассчитывается ЧПД с использованием косвенного метода вычисления.

Правильное вычисление чистого денежного потока позволяет оценить текущее состояние предприятия и уровень его привлекательности для потенциальных инвесторов. Узнайте из этой статьи, как найти и рассчитать денежный поток вашей компании.

Определение чистого денежного потока

Изначально термин чистого денежного потока появился в английском языке (англ. Net Cash Flow, сокр. NCF). Согласно классическому определению, чистый денежный поток (ЧДП) равен разнице между приходом финансовых средств и их расходованием за конкретный период времени.

Величина этого показателя позволяет оценить соотношение общего притока и оттока капитала за месяц, квартал, полугодие, год или даже несколько лет. В качестве объекта анализа выступает как организация в целом, так и отдельные подразделения или проекты компании.

Расчет ЧДП выполняется для решения нескольких серьезных задач, так как его значение позволяет оценить:

  • экономическую привлекательность инвестиций в компанию или в отдельные реализуемые ей проекты;
  • стабильность финансового положения предприятия;
  • существующие возможности для роста стоимости фирмы или отдельных ее активов.

Полученное значение ЧДП и его динамика в течение определенного периода времени представляет серьезный интерес как для владельцев и руководителей компании, так и для кредиторов или потенциальных инвесторов.

Оценка перспектив и текущего положения дел в организации осуществляется просто:

  • чем выше нуля значение показателя, тем интереснее компания для инвесторов и тем стабильнее ее положение;
  • при отрицательных значениях величины чистого денежного потока инвестиции в предприятие нецелесообразны, а его текущее финансовое состояние сложно назвать устойчивым;
  • при сравнении привлекательности различных проектов, реализуемых фирмой, предпочтение следует отдавать тому, где значение данного показателя выше или имеет четко выраженную положительную динамику.

Чистый денежный поток: 3 вида и 2 методики расчета

Виды чистых денежных потоков

Чтобы рассчитать чистый денежный поток, требуется понять его основные составляющие. Любое предприятие осуществляет несколько разных видов деятельности, каждый из которых формирует собственное направление притока и оттока финансовых ресурсов.

Принято разделять общий ЧДП организации на 3 вида:

  • инвестиционный (ICF);
  • операционный, или текущий (OCF);
  • финансовый (FCF).

Формула расчета чистого денежного потока: NCF = OCF + ICF + FCF.

Ниже рассмотрим каждый из видов ЧДП подробнее.

Инвестиционный (ICF)

Под инвестиционным ЧДП понимается движение финансовых ресурсов организации, связанное с капитальными затратами и инвестициями, продажей имеющихся активов, принадлежащих компании, вложением денег в разнообразные инструменты фондового рынка и другие предприятия.

При расчете инвестиционного ЧДП учитываются следующие финансовые операции и связанный с ним отток или приток денежных ресурсов:

  • покупка и продажа имеющихся в распоряжении компании основных фондов;
  • расходы или доходы, которые связаны с поглощением и слиянием других хозяйствующих субъектов;
  • реализация либо покупка отдельных активов или направлений бизнеса;
  • покупка и продажа используемых на фондовом рынке финансовых инструментов в виде акций, облигаций и других активов или ценных бумаг.

При расчете инвестиционного ЧПД не следует учитывать затраты, которые касаются любых видов заемных финансовых ресурсов, процентов по кредитам и выплат дивидендов. Это важно для получения объективного представления о фактических итогах инвестиционной деятельности компании.

Операционный, или текущий (OCF)

Чистый денежный поток по текущей деятельности, он же операционный ЧДП, показывает объем финансовых ресурсов, получаемый и расходуемый компанией при ведении основной деятельности.

Его формирует несколько источников притока и направлений оттока средств компании:

  • выручка от проданных товаров или предоставленных услуг;
  • производственные расходы на покупку материалов, исходного сырья, комплектующих и т.д.;
  • фонд оплаты труда рабочих;
  • статьи затрат, непосредственно не связанные с производством – общехозяйственные, маркетинговые и административные;
  • налоговые выплаты и другие обязательные платежи;
  • расходы на обслуживание кредитов или займов.

Финансовый (FCF)

Значение показателя финансового ЧДП демонстрирует изменения, произошедшие в структуре и общей стоимости капиталов организации.

Речь идет о следующих операциях и их результатах:

  • получение новых кредитов или возврат оформленных ранее;
  • обслуживание имеющихся кредитных обязательств в виде выплаты процентов и других сопутствующих затрат;
  • выплата дивидендов собственникам компании или получение дивидендов от организаций, владельцем которых она является;
  • другие выплаты, касающиеся распределения полученной фирмой прибыли.

При расчете каждого из перечисленных видов ЧДП компании необходимо понимать, что одни и те же расходы или поступления могут относиться к разным видам денежных потоков. Типичный пример – оформление кредита. Если полученные таким образом средства расходуются на текущую деятельность, они должны быть отнесены к операционному денежному потоку. В случае, когда кредитные ресурсы направляются на развитие нового направления бизнеса, они должны учитываться в инвестиционном денежном потоке.

Как разработать бюджет чистого денежного потока

Бюджет чистого денежного потока предприятия необходим для того, чтобы четко понимать все нюансы финансовой деятельности организации.

В разработке бюджета ЧДП вам поможет алгоритм от журнала «Генеральный Директор». Также в статье электронного журнала вы найдете пример готового бюджета денежного потока, который сможете использовать в качестве образца.

Смотреть алгоритм и пример

Методы расчета чистого денежного потока

На практике применяется 2 основных метода вычисления показателя чистого денежного потока: прямой и косвенный. Принимая решение о том, как рассчитывается денежный поток в каждом конкретном случае, необходимо учитывать особенности методики, наличие исходных данных и цели выполнения расчета.

Прямой метод вычисления ЧДП

Исходными данными для расчета в этом случае выступают сведения, собранные их бухгалтерских счетов и других документов бухучета. Основным параметром при расчете выступает выручка компании от продажи произведенных товаров или оказанных услуг.

Расчет показателя ЧДП с применением прямого метода вычисления заключается в сложении всех поступлений в денежной форме по определенному виду деятельности и последующем вычитании из результата расходов, понесенных за аналогичный временной период.

Главным недостатком такого подхода к расчету выступает невозможность привязки полученных данных к финансовым итогам работы организации, каковым выступает чистая прибыль компании.

Пример расчета денежных потоков от текущей деятельности с применением прямого метода вычислений выглядит так:

OCF (ЧПДтек) = В + Апол + ПрПост – ПЗ – ФОТ – Нал – ПрВыпл, где:

  • OCF или ЧПДтек – операционный ЧПД;
  • В – выручка компании за конкретный временной период;
  • Апол – поступившие от клиентов авансовые платежи;
  • ПрПост – прочие поступления от основной деятельности;
  • ПЗ – производственные затраты;
  • ФОТ – расходы на выплату зарплаты сотрудникам фирмы;
  • Нал – налоги и обязательные платежи;
  • ПрВыпл – прочие выплаты, касающиеся операционной деятельности компании.

Косвенный метод вычисления ЧДП

Альтернативная методика расчета ЧПД позволяет проследить взаимосвязь этого показателя и итогового результата деятельности компании. Значение ЧПД не тождественно чистой прибыли фирмы, но связь между ними присутствует.

Для расчета чистого денежного потока с применением косвенного метода вычислений показатель чистой прибыли корректируется на величину нескольких важных параметров, которые в нем не учитываются. В их число входят 2 составляющие:

  • амортизация основных средств компании;
  • изменение стоимости имеющихся в компании пассивов и активов.

Исходными данными для вычислений выступают: чистая прибыль фирмы, сведения баланса, финансовой и бухгалтерской отчетности, а также аналогичной документации.

Методика расчета ЧПД в подобной ситуации: к чистой прибыли добавляется величина амортизации, после чего плюсуется или вычитается (в зависимости от знака показателя) изменение показателей задолженности компании (кредиторской и дебиторской) и дельта в размере запасов товарно-материальных ценностей за расчетный период.

Формула расчета ЧПД от текущей деятельности с применением косвенного метода вычислений:

OCF (ЧПДтек) = ЧПр + АмОФ + АмНА + ∆ДебЗад + ∆ТовЗап + ∆КредЗад + ∆ФинВл +∆АвВыд + ∆АвПол + ДохБП + РасхБП + ФинРез, где

  • OCF или ЧПДтек – операционный чистый денежный поток или ЧПД от текущей деятельности;
  • ЧПр – нераспределенная чистая прибыль фирмы;
  • АмОФ и АмНА – величина амортизационных отчислений, соответственно, основных фондов и нематериальных активов;
  • ∆ДебЗад – дельта показателя дебиторской задолженности;
  • ∆ТовЗап – дельта размера запасов ТМЦ;
  • ∆КредЗад – дельта показателя кредиторской задолженности;
  • ∆ФинВл – дельта размера финансовых вложений компании;
  • ∆АвВыд и ∆АвПол – дельта величины выданных и полученных авансовых платежей;
  • ∆ДохБП и ∆РАсхБП – доходы и расходы будущих календарных периодов;
  • ФинРез – дельта величины финансовых резервов предприятия.

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа руководителя

Школа руководителя

Проверьте свои знания и приобретите новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
Простите, что прерываем Ваше чтение

Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, многие статьи на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и продолжить чтение статьи
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем Вас...

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
×

Подтвердите свободный доступ и читайте все статьи журнала «Генеральный Директор» без ограничений в течение трех дней.

Доступ открыт только для Вас и его нужно активировать именно сегодня, иначе он сгорит.

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.