Активировать доступ

Горячая линия: 8-800-511-46-74

Генеральный директор

Финансовая модель: прогнозируем риски

12 августа 2019
204
Средний балл: 0 из 5
Финансовая модель: прогнозируем риски

Вы узнаете:

  • Что такое финмоделирование.
  • Зачем нужно финансовое моделирование, в чем его преимущества.
  • Как составляется финансовая модель проекта.

Финмоделинг по сути – составление финансовой модели организации, представление развития фирмы в денежном выражении. Обычно модель формируется для какого-либо проекта. Это позволяет понять, выгодно ли уделять ему время, насколько окупятся вложения. Проектом может быть:

  • Предприятие.
  • Стартап.
  • Бизнес-изменения, например, расширение рынка, внедрение новых технологий производства.

Финансовая модель также включается в бизнес-план, особенно, если планируется привлечение инвестиций. Она позволяет оценить рентабельность проекта и финансовую грамотность составителей плана.

Итак, в обобщенном смысле финансовая модель – это «макет» бизнеса, абстрактное представление проекта, включающее его денежные и не только аспекты с целью исследования ситуации и получения ответов на вопросы.

Примеры исследуемых проблем:

  • Анализ степени эффективности вложений.
  • Финансовый анализ организации по имеющимся или прогнозируемым показателям.
  • Определение точек безубыточности, на которых предприятие рентабельно.
  • Оценка рисков бизнеса.
  • Решение вопросов бюджетирования.

Структура финансовой модели

Финмодель включает три основных аспекта:

  • Имеющиеся финансы организации.
  • Инвестирование.
  • Операционную деятельность.

Финансы

В данный раздел включены сведения о выданных и полученных займах организации, характеризуется денежная активность предприятия.

Инвестиции

Здесь рассматриваются параметры вложений в деятельность: получение займов от инвесторов и смета собственных инвестиций в развитие бизнеса.

Операционная деятельность

Этот раздел требует исчерпывающих знаний о функционировании организации в финансовом отношении, учитываются следующие параметры:

  • Продажи: цены, объемы, пошлины и др.
  • Производственная деятельность, ее сроки.
  • Персонал организации, включая его налоговые отчисления, медицинское страхование и др.
  • Показатели оборотного капитала.
  • Прибыль и убытки.

На каких налогах ваш бухгалтер все еще не экономит?

Какие способы экономии на налогах все еще не использует ваш бухгалтер и как поговорить с ним, чтобы сохранить деньги, - читайте в статье электронного журнала «Генеральный директор».

Узнать больше >>

Принципы построения

Чтобы модель была эффективна на всех этапах, необходимо, чтобы она отвечала следующим требованиям:

  • Подвижность: модель должна иметь возможность внесения корректировок для своевременного реагирования на изменения.
  • Целеполагание: до построения финмодели необходимо ответить на вопрос, для чего это делается, как она поможет в ведении бизнеса.
  • Точность: информация должна быть адекватной, актуальной и достоверной. Не допускаются догадки и предположения. Любые прогнозы должны быть тщательно просчитаны, с опорой на факты.
  • Последовательность: данные должны вноситься структурно и последовательно, особенно, когда речь идет о таблицах, графиках и формулах.
  • Доступность: сведения должны быть понятны и прозрачны для всех, кто знакомится с финмоделью.
  • Автоматизированность: при внесении изменений данные автоматически подстраиваются под корректировку.    

Предприятиям, в особенности крупным, построение финансовых моделей следует проводить для каждого сегмента деятельности, а не для организации в целом. Это расширяет возможности прогнозирования и способствует лучшему взаимодействию подразделений.

Как построить модель

Как правило, структура разделов финансовой модели, их содержание, показатели и другие параметры определяются конкретным заказчиком. В ином случае она составляется с учетом специфики организации и личного видения составителя. Однако некоторые разделы должны присутствовать в обязательном порядке, иначе полученная схема не будет соответствовать действительности.

Удобнее проводить финансовое моделирование в Excel: этот формат позволяет структурировать данные и вписывать формулы. Так модель будет гибкой, наглядной и доступной для изменений. Обязательные разделы можно вписывать на одном листе, но удобнее оформлять на разных. Для составления можно пользоваться и другими сервисами.

Названия разделов:

  • Исходные сведения.
  • Капитальные вложения.
  • Текущие издержки.
  • Прибыль.
  • Налогообложение.
  • Финансирование.
  • Денежные потоки.
  • Инвестиционная привлекательность.
  • Анализ рисков.

Цвет разделов в шапке лучше делать разный. Одним цветом, например, зеленым, выделяются те, в которые можно вносить изменения вручную. То есть в них вставляются цифровые показатели. А красным можно отметить разделы, в которые заносят неизменяемые данные, к примеру, формулы.

Рассмотрим подробнее, какие данные должны заноситься в каждый раздел.

Исходные сведения

Это база, на которой строится вся система дальнейших расчетов. В раздел входят главные прогнозируемые показатели: стоимость конечного продукта и производственного сырья, налогообложение, колебания валютных курсов, процентные ставки по займам и другие сведения, которые будут необходимы позже.

Если во время составления финмодели окажется, что нужно добавить еще один параметр, его легко можно внести сюда. Почему так важно выводить исходные данные в отдельный раздел?

Причины следующие:

  • В одном разделе есть наглядное представление о модели.
  • Меньше риск возникновения ошибки при внесении корректировок в неправильный раздел.
  • Удобство и простота внесения показателей и их изменений.
  • Проще проводить презентацию, если исходные показатели размещены в одном разделе.

Капитальные вложения

Часто используется сокращение CapEx (от англ. capital expenditure). Сюда входят расходы на приобретение долгосрочных активов: сооружений, производственного оборудования, земельных участков, патентов и др.

Текущие издержки

Текущие или операционные расходы или издержки или OpEx (от англ. operating expenses). Здесь описываются постоянные расходы организации. Например, оплата аренды, зарплата сотрудников, закупка оборудования, обеспечение сырьем. То есть, регулярные издержки, без которых компания не сможет полноценно работать.

Прибыль

В этом разделе оценивается выручка или доход, который получит предприятие от продажи товаров или предоставления услуг.

Налогообложение

Теоретически данные этого раздела допустимо размещать в «Текущих издержках». Однако удобнее работать с показателями, когда каждый лист или раздел содержит небольшое количество информации. Поэтому лучше вынести налоги и пошлины отдельно.

Финансирование

На этом этапе составления финмодели нужно просчитать, какое количество средств нужно будет инвестировать в проект и когда, каковы сроки окупаемости вложений. Рассматриваются источники финансирования, проценты и др.

Также здесь прописывается необходимость обращения к банкам для получения кредита, нужные суммы, сроки выплат. Особенно тщательно этот раздел прорабатывается, если финансовую модель необходимо предоставить в банк.

Денежные потоки

Этот раздел отражает движения финансов или cash flow. Сюда сводятся показатели, просчитанные на предыдущих этапах: доходы, издержки, финансирование, исходные данные. То есть можно просчитать, насколько проект в принципе является рентабельным и перспективным.

Инвестиционная привлекательность

Обязанность составления и заполнения данных этого раздела обычно ложится на плечи финансистов. Здесь рассматриваются показатели чистой приведенной стоимости (NPV), внутренние нормы доходности (IRR) и прочие значения, позволяющие инвесторам оценить эффективность модели. 

Анализ рисков

Последний раздел финансовой модели проекта – оценка рисков или чувствительности. Он демонстрирует степень устойчивости проекта к изменениям экономической обстановки и внутренним колебаниям в организации.

Например, из анализа рисков видно, что 10-процентное падение цены на товар предприятия уведет выручку в минус. Это повод для инвесторов, как и для составителей модели, задуматься о привлекательности проекта. Важно соотнести возможные потери с прибылью и принять решение. 

Таковы основные разделы при моделировании.

Дополнительные рекомендации при заполнении таблицы:

  • Не писать длинные формулы в одной ячейке, лучше выносить отдельными блоками.
  • Указывать единицы измерения для каждой величины.
  • Не делать слишком крупных блоков информации, стараться максимально разбивать, структурировать и упрощать данные.

Итак, финансовая модель – это модель системы расчетов, прогнозов и оценки результата деятельности за счет внесения изменений в указанные параметры. При корректном построении она станет помощником руководителей и наглядным материалом для инвесторов.

Финансовая модель: прогнозируем риски

logo
Простите, что прерываем Ваше чтение

Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, многие статьи на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и продолжить чтение статьи
Зарегистрироваться
×
Простите, что прерываем Вас...

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
×

Подтвердите свободный доступ и читайте без ограничений все статьи главного издания для руководителей - «Генеральный Директор».

Доступ действует 3 дня. Активируйте его сегодня, и используйте идеи для развития вашего бизнеса.

0 5 4 3 2 1 0
0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
0 5 4 3 2 1 0
0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Подтвердить доступ
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.