Реструктуризация задолженности: 8 способов, применяемых на практике

3731
Фото © Shutterstock
Фото © Shutterstock
Маннапов Руслан Рифкатович
Юрист юридической фирмы «Ильяшев и Партнеры», Москва
  • 8 способов реструктуризации задолженности, распространенных на практике
  • Как переубедить кредитора, который решил обанкротить вашу компанию

Реструктуризацией задолженности все чаще называют мероприятия по восстановлению платежеспособности. Иными словами, это набор способов и инструментов, которые позволят вам исполнить свои обязательства перед кредиторами в полном объеме. Если у предприятия нет средств, чтобы рассчитаться по долгам, то реструктуризация – это, по сути, единственный способ сохранить бизнес.

Ваша основная цель – получить от кредиторов согласие на уступку. Взамен вы вправе предложить активы и соглашения, что в свою очередь увеличит вероятность восстановления платёжеспособности вашей компании.

8 распространенных способов реструктуризации задолженности

Изменение первоначальных условий погашения долга. Этот способ реструктуризации задолженности подходит, если у вас сложились хорошие отношения с контрагентами, и ваш партнер нацелен на длительное сотрудничество.

Он может включать в себя: 

  • установление рассрочки погашения задолженности;
  • изменение размера суммы промежуточных выплат;
  • изменение способов или условий обеспечения обязательств.

В договоре (и/или дополнительном соглашении к нему) можно также предусмотреть условия о коммерческом кредитовании[i].

Соглашение о новации. Популярными формами новации являются заключение договоров займа, бартерные сделки и пр.

Если вы прибегаете к этому методу реструктуризации, обратите внимание:

  1. Первоначальное обязательство прекращается новацией в случае взаимного согласия сторон.
  2. Обязательное  согласование сторонами существенных условий нового обязательства. Например, если первоначальное обязательство заменяется поставкой товаров, то соглашение о новации должно соответствовать требованиям, предъявляемым к договору поставки.
  3. Соглашение о замене первоначального обязательства новым обязательством должно соответствовать  всем требованиям закона: соответствовать определенной законом форме, должны быть предусмотрены все существенные условия нового обязательства, являться действительной сделкой.
  4. С момента заключения соглашения о новации вы не обязаны платить неустойку за просрочку платежей по предыдущему договору.
  5. Соглашение о новации, совершенное на стадии исполнительного производства, но не утвержденное судом в качестве мирового соглашения, является незаключенным.
  6. По общему правилу, новация прекращает и дополнительные обязательства — штрафы, задаток и т.д.

Отступное. Часто кредиторы соглашаются на реструктуризацию задолженности взамен предоставления отступного. Но соглашение об отступном[ii] не прекращает ваши обязательства полностью.

Кредиторы охотно идут на уступки в виде сокращения суммы задолженности снижения процентной ставки взамен предоставления каких-либо принадлежащих вам активов: производимая продукция, облигации, векселя, акции. Этот перечень законодательством не ограничен. Поэтому вы вправе согласовать его по своему усмотрению.

Одним из явных плюсов этого способа реструктуризации задолженности является возможность прекращения всех обязательств, включая и обязательство по уплате неустойки. В отличие от новации, соглашение об отступном прекращает обязательство выплаты долга без его замены другим.

Однако помните об особенностях передачи имущества, в отношении которого существует специальный порядок регулирования: передача валютных ценностей, внутренних ценных бумаг.

Уступка права требования (цессия). Этот способ реструктуризации задолженности привлекателен, прежде всего, для сторон, чьи дебиторы и кредиторы по большей мере совпадают, либо организация, желающая приобрести такое право, имеет какой-то интерес к компании, право требования которой передается.

Также купить долг может компания, которая входит в ту же финансовую группу, что и должник, и заинтересована в скупке всех долгов организаций, входящих в холдинг. Например, материнская организация приобретает права требования к дочерней организации у кредиторов последней с целью не допустить последствий неплатежеспособности «дочки». Дальнейшее взаимодействие между материнской и дочерней организациями решается либо путем акционирования задолженности, либо зачетом встречных требований.

Недействительность требования, переданного на основании соглашения об уступке права (требования), не влечет недействительность этого соглашения. Недействительность данного требования является в соответствии со статьей 390 ГК РФ основанием для привлечения цессионарием к ответственности кредитора, уступившего требование.

Перевод долга. Согласно ст. 391 ГК РФ долг переходит к новому должнику в полном объеме, включая обеспечивающую его исполнение неустойку.

Зачет задолженностей. Для проведения зачета вам следует провести тщательный анализ дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы выявить встречные требования. Переговоры с кредиторами и подписание актов сверок взаиморасчетов также является немаловажным в данном процессе.

Эффективность этого способа заключается в том, что у вас появится возможность прекратить обязательства, не прибегая к товарообменным и денежным операциям.

Не допускается зачет требований:

  • о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
  • о пожизненном содержании;
  • о взыскании алиментов, по которым истек срок исковой давности;
  • в иных случаях, предусмотренных законом или договором.

Прощение долга. Положения статьи 415 ГК РФ указывают на еще один способ реструктуризации задолженности — прощение долга.

При использовании такого способа, как прощение долга, важно отличить его от действия по дарению. Отношения кредитора и должника по прощению долга можно квалифицировать как дарение, только если судом будет установлено намерение кредитора освободить должника от обязанности по уплате долга в качестве дара[iii]. В таком случае прощение долга должно подчиняться запретам, установленным статьей 575 ГК РФ.

В процессе реструктуризации задолженности кредитору, прежде всего, следует преследовать интерес сохранения деловых связей, получения собственной материальной выгоды путем получения оплаты задолженности, но списав, например, пени и штрафы, то есть должно отсутствовать явное намерение одарить.

Конвертация долга в акции/доли. В зарубежной практике данный инструмент уже долгое время известен как «debt-for-equity swap». Суть такого способа заключается в обмене задолженности на акции.

Конвертация долга в акции привлекательна прежде всего потому, что не требует больших финансовых затрат и влечет минимальные юридические риски. Данный способ реструктуризации задолженности — один из немногих, который способствует восстановлению платежеспособности организации, не прибегая к процедуре банкротства и исключая привлечение заемных средств и судебные тяжбы.

Привлекательность данного инструмента для кредиторов заключается также и в расширении сфер деятельности путем приобретения пакета акций/долей других компаний, имеющих иную специализацию.

На практике популярность приобрели также другие инструменты реструктуризации задолженности, предусматривающие переход права собственности на акции/доли в уставном капитале должника:

  1. Долговое обязательство обеспечивается залогом акций.
  2. Акции дополнительного выпуска передаются кредитору эмитента в качестве отступного вместо денежных средств, которые эмитент должен был вернуть по договору займа этому же кредитору.
  3. По соглашению с должником кредитор вносит вклад в уставный капитал в виде денежных средств, а должник при их получении возвращает кредитору суммы в размере, достаточном для погашения денежного требования к нему.
  4. Должник производит эмиссию дополнительных акций в пользу основных владельцев бизнеса с целью погашения долга перед кредиторами. Дополнительные акции после зачисления на лицевые счета (счета депо) указанных владельцев переходят к кредиторам (посредством купли-продажи или в обмен на право требования к эмитенту). Если акции переходят к кредиторам по договорам купли-продажи, то деньги, поступившие акционерам, передаются в качестве займа под символический процент или в виде безвозмездной финансовой помощи эмитенту, который, в свою очередь, возвращает их кредиторам для погашения своей задолженности перед ними.
  5. Кредитор вносит в уставный капитал должника собственный вексель на сумму, аналогичную сумме долга.

Реструктуризация задолженности: пошаговый план

Перед проведением мероприятий по реструктуризации задолженности необходимо составить алгоритм действий, целью которых и будет являться уменьшение долга и восстановление платежеспособности.

Шаг 1. Назначение ответственного за процедуру реструктуризации сотрудника

Здесь необходимо понимать, что любые ресурсы, в том числе человеческие, связаны с дополнительными затратами. Поэтому в целях экономии собственных средств целесообразнее назначить кого-то из числа имеющихся работников, нежели привлекать извне. Однако учтите, что приглашенные антикризисные консультанты зачастую обладают большей квалификацией, что позволит более эффективно решить возникшие проблемы.

Шаг 2. Проведение тщательного анализа кредиторской и дебиторской задолженности

Составьте расширенный список должников и кредиторов, включающий не только суммы задолженности, но и установленные санкции за неисполнение обязательств, сроки погашения обязательств, контакты, а также иную информацию, относящуюся к конкретной задолженности и кредитору.

Шаг 3. Проведение переговоров с кредиторами

После анализа состояния своих долгов, целесообразно выработать стратегию реструктуризации, набросать примерные варианты мероприятий по восстановлению платежеспособности, которые вы сможете использовать с теми или иными кредиторами. После чего назначайте встречу с кредиторами.

Тактика ведения переговоров всегда индивидуальна и во многом зависит от сложившихся взаимоотношений с кредиторами, существа таких взаимоотношений, а также намерений кредиторов продолжать сотрудничество. Переговоры могут быть и коллективными, и индивидуальными, но при этом, у всех кредиторов должна сложиться единая картина в понимании вашей ситуации. Для этого следует полно рассказать о ваших финансовых трудностях и о перспективах развития бизнеса. Для кредиторов, прежде всего, важно знать:

  • общую сумму вашей задолженности и кому конкретно вы должны;
  • план действий, предусматривающий варианты погашения задолженности, а также сроки их погашения;
  • преимущества, которые они получат, в случае, например, частичного прощения долга или уступки требований.

Шаг 4. Согласование общего плана действий, предусматривающего способ реструктуризации задолженности

Чаще всего стороны составляет отдельный документ-соглашение, предусматривающий все достигнутые договоренности, включая план действий, сроки, уступки, права и обязанности и т.д.

На практике, достижение договоренностей может длиться не неделю, и не месяц, а затянуться и до года: всё зависит от результатов ваших переговоров и пожеланий сторон. Основная задача на данном этапе - убедить кредиторов в том, что достижение соглашения о некоторых уступках сейчас и недопущение последствий банкротства компании станет выгодным шагом и преимуществом не только для вас, как должника, но и для них.

Шаг 5. Реализация плана действий по реструктуризации задолженности

Он и будет включать сам процесс осуществления мероприятий по восстановлению платежеспособности вас как должника.

Как переубедить кредитора, который решил обанкротить вашу компанию

Дмитрий Назаров, Руководитель компании «Максимум», Тверь; арбитражный управляющий

Кредитор вправе инициировать банкротство вашей компании, если она должна ему более 300 тыс. руб. и не отдает деньги свыше трех месяцев (ст. 3, 6 Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ). Так, завод «Петросталь» задолжал предприятию «ССМ-Тяжмаш» 22,5 млн руб. Кредитор обратился в суд, и в апреле 2015 года «Петросталь» официально признали банкротом. Однако в июне 2015 года завод оспорил свою несостоятельность. Помогли другие кредиторы. Повторить опыт завода помогут следующие три действия.

Шаг 1. Получите возражения кредиторов

По итогам рассмотрения заявления кредитора на предприятии вводят процедуру наблюдения. Управление возлагают на арбитражного управляющего. Он в том числе проводит собрание основных кредиторов, которые тоже решают дальнейшую судьбу должника. В частности, они вправе возразить против банкротства, если уверены, что компания погасит долги. В этом случае кредиторы принимают решение о введении в компании финансового оздоровления или внешнего управления. Арбитражный управляющий проводит собрание в течение трех недель после получения соответствующего требования от кредиторов (п. 3 ст. 14 Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ).

Так, на заводе «Петросталь» суд ввел процедуру наблюдения через два месяца после подачи иска кредитором. Наблюдение длилось полгода – до 2 апреля 2015 года. В этот день завод признали банкротом и начали конкурсное производство. В течение же полугода должник убедил других кредиторов и временного управляющего, что его платежеспособность будет восстановлена. Кредиторы подали апелляционную жалобу. Выяснилось, что они не успели провести собрание, значит, их права ущемили. Представитель одного из кредиторов пояснил, что «Петросталь» планирует рассчитаться с долгом за два года. Арбитражный управляющий эти доводы поддержал.

Шаг 2. Докажите, что платежеспособность можно восстановить

За полгода, что длилось наблюдение, финансовое положение завода улучшилось. Вырос объем реализации, увеличилась выручка. Арбитражный управляющий, изучив состояние должника, пришел к выводу, что он восстановит платежеспособность и покроет убытки.

Рассматривая апелляционную жалобу кредиторов, суд выяснил, что первая инстанция признала завод банкротом, не оценив его имущественное положение. В материалах дела отсутствовали документы о финансово-хозяйственной деятельности завода и балансовой стоимости его имущества. То есть суд не мог достоверно определить признаки банкротства и сделать вывод, что платежеспособность нельзя восстановить. Конкурсное производство начали при отсутствии двух обязательных документов: решения собрания кредиторов и анализа финансового состояния должника.

Шаг 3. Составьте план финансового оздоровления

Сумма требований кредиторов «Петростали» составляла 4,07 млрд руб., балансовая стоимость имущества – 4,7 млрд руб. Завод представил план по снижению затрат, долгосрочные действующие договоры с потребителями. Еще указал, что у него есть средства для организации круглосуточного производства. Суд решил, что завод способен погасить долги, если увеличит прибыль и взыщет дебиторскую задолженность.

Кредиторы оспорили банкротство завода. 9 июня 2015 года суд отменил решение о банкротстве (постановление Тринадцатого арбитражного апелляционного суда от 09.06.2015 по делу №А56-52674/2014). Через четыре месяца, 23 октября, на заводе «Петросталь» ввели финансовое оздоровление на два года. Утвердили план погашения задолженности. Очевидно, что у руководства «Петростали» изначально был план оздоровления и погашения долга. В то время как даже тотальная распродажа всех активов завода не смогла бы покрыть его долги.

Обращаясь за поддержкой к кредиторам, объясните им, что ваша компания намерена вернуть долги. План выхода из кризиса уже разработан. Если же сумма долга небольшая, то лучше ее выплатить. Так, один из кредиторов Новосибирского молочного завода инициировал процедуру банкротства из-за долга в 2,2 млн руб. Завод признали банкротом 13 ноября 2014 года. Однако предприятие погасило долг, и 10 июня 2015 года производство по делу о банкротстве прекратили.

[i] При коммерческом кредитовании предполагается возможность установления процентов при предоставлении отсрочки, рассрочки при оплате товаров (ст. 823 ГК РФ). Важно помнить, что в таких случаях обязательным в договорах и дополнительных соглашениях является наличие условия о коммерческом кредите – примечание автора.

[ii] См. статью 409 ГК РФ.

[iii] Пункт 3 Информационного письма ВАС РФ от 21 декабря 2005 г. № 104

Реструктуризация задолженности: 8 способов, применяемых на практике

Копирование материала без согласования допустимо при наличии dofollow-ссылки на эту страницу



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа руководителя

Школа руководителя

Проверьте свои знания и приобретите новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...



Доставка новостей@

Оформите подписку, чтобы не пропустить свежие новости

150 000 + ваших коллег следят за нашими новостями





© 2011–2016 ООО «Актион управление и финансы»

Журнал «Генеральный Директор» –
профессиональный журнал руководителя

Все права защищены. Полное или частичное копирование любых материалов сайта возможно только с письменного разрешения редакции журнала «Генеральный Директор». Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.


  • Мы в соцсетях
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение! Это бесплатно и займет всего минуту!

Вы сможете бесплатно продолжить чтение этой статьи, а также получите доступ к сервисам на сайте для зарегистрированных пользователей:

  • методики, проверенные на практике
  • библиотека Генерального Директора
  • правовая база
  • полезные подборки статей
  • участие и просмотр вебинаров

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Вы сможете бесплатно скачать документ, а также получите доступ к сервисам на сайте для зарегистрированных пользователей:

  • методики, проверенные на практике
  • библиотека Генерального Директора
  • правовая база
  • полезные подборки статей
  • участие и просмотр вебинаров

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль