text
Генеральный Директор

Анализ финансовой отчетности: методы и приемы

  • 13 марта 2018
  • 1616
Фото © Pixabay
Фото © Pixabay

Все решения экономического характера выносят по результатам финансового анализа. Именно поэтому анализ финансовой отчетности должен быть достоверным.

Анализ финансовой отчетности предприятия

Анализ финансовой отчетности проводят для получения необходимых и информативных показателей, на основании которых можно объективно и четко оценивать, в каком финансовом состоянии пребывает компания и к каким результатам ей уже удалось прийти. Основную цель этой работы специалисты достигают, когда решают определенный перечень аналитических задач.

Как арендовать помещение по выгодной цене: 12 лайфхаков

Любому бизнесу приходится арендовать помещение. Кому-то чаще, кому-то реже. Мы опубликовали 12 лайфхаков, которые помогут сократить затраты на аренду.

Используя приемы из статьи, Вы сможете сократить цену вдвое.

Активировать бесплатный доступ к статье >>>

Что такое аналитическая задача? Это конкретизация цели исследования, при которой учитываются его организационные, информационные, технические и методические возможности. Задачи анализа финансовой отчетности различны, но основная заключается в раскрытии и понимании ключевых причин факторов, в большей степени влияющих на финансовое положение фирмы в настоящий момент.

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы:

  • объективно оценивать финансовое положение компании;
  • выявлять факторы и причины, поспособствовавшие достижению целей и сегодняшнего положения предприятия;
  • подготавливать и обосновывать принимаемые управленческие решения, которые связаны с финансовой деятельностью;
  • своевременно принимать меры для повышения платежеспособности;
  • обеспечивать разработку планов финансовой реабилитации;
  • выявлять и мобилизовать резервы улучшения финансового положения и повышения эффективности работы предприятия.

Экономический анализ финансовой отчетности – неотъемлемая часть финансовой деятельности компании. Такое исследование дает хорошие возможности для:

  • выявления резервов улучшения финансового положения;
  • объективной оценки уровня эффективности применения разных источников финансовых ресурсов;
  • своевременного принятия мер по повышению платежеспособности, ликвидности и финансовой стабильности организации;
  • предоставления подготовленной информационной базы для текущей и стратегической деятельности по финансовому управлению;
  • обеспечения оптимального производственного и социального развития коллектива за счет применения резервов, выявленных благодаря анализу.

Зачем анализировать финансовую отчетность конкурентов

Ольга Морозова, финансовый директор логистической компании LogLab

На основе годовой отчетности крупнейших предприятий вы можете объективно оценивать положение дел конкурентов и видеть специфику их деятельности изнутри. Это без преувеличения уникальный шанс. Однако нужно не просто знакомиться с отчетами, а вникать в них, анализировать.

Рассмотрим поэтапно, каким параметрам следует уделять особое внимание в рамках анализа финансовых отчетов и как при вынесении решений применять полученные данные.

Благодаря результатам анализа финансовых отчетов предприятий, работающих в вашей сфере, вы можете лучше оценивать собственные достоинства и недостатки, понимать, какие тенденции намечаются в вашей индустрии.

Есть ряд конкретных причин, по которым следует проводить анализ финансовой отчетности компаний-конкурентов:

  1. Отличный шанс познакомиться с лучшими практиками. Отчеты всегда состоят из разделов, в которых дано детальное описание организационным, макроэкономическим рискам и затруднениям предприятий. Также из отчетов можно узнать, как решать разного рода проблемы. Благодаря полученным ценным сведениям вы можете сформировать идеальную бизнес-модель, в соответствии с которой операционная, инвестиционная и финансовая деятельность способна стать более быстрой и эффективной.
  2. Это хорошая возможность лучше изучить игроков на вашем рынке. После анализа финансовой отчетности вы поймете, какие перед собой цели поставило то или иное предприятие, вызывающее у вас особый интерес, и к каким результатам ему удалось прийти сегодня.
  3. Удобное получение сведений. С годовыми отчетами вы можете ознакомиться в любой подходящий для вас момент – они размещены на сайтах организаций. Для финансовых директоров, которым постоянно не хватает времени, это прекрасное решение.

То есть благодаря изучению годовой отчетности вы можете знакомиться с практической деятельностью предприятий, анализировать их бизнес-кейсы и видеть конкурентов изнутри.

По материалам статьи Анализ финансовой отчетности публичных компаний: пошаговая инструкция

Методы анализа финансовой отчетности

Горизонтальный и вертикальный

Анализ финансовой отчетности в компании может быть горизонтальным и вертикальным. Если вы используете эти способы, проверяя отчеты, то, безусловно, можете быстрее и эффективнее укрепить свои финансовые позиции, повысив капитал.

Когда объединяются статьи и дополняются данными о структуре и динамике за отчетный период, появляются сравнительные аналитические балансы, подлежащие детальному изучению.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа. Обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Зачастую активы группируют по уровню ликвидности.

Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей.

Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода. Далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса. Затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа – определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема такая: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %. Каждый раздел финансового отчета – это процент от принятых базовых значений.

Факторный

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает:

  • плановое и фактическое;
  • нормативное и фактическое;
  • за предшествующие и текущие временные отрезки;
  • сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия.

Эксперты оценивают динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

При исследовании сравнивают сопоставимые показатели. Также очень важно проводить моделирование, при котором составляют математические уравнения с использованием анализируемых и факторных величин.

В рамках анализа применяют следующие виды моделей:

  • детерминированная,
  • функциональная,
  • стохастическая,
  • корреляционная.

И применяют способы:

  • цепной подстановки;
  • индексные способы;
  • абсолютной разницы;
  • относительной разницы.

Экспресс-вариант

Любой анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов и обязательно включает в себя предварительный, или экспресс-анализ финансовой отчетности. Цель этого исследования заключается в том, чтобы в кратчайшие сроки просто и наглядно оценить финансовое положение и динамику развития фирмы.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из 3 этапов, это:

В первую очередь определяют, целесообразно ли анализировать отчетность, и устанавливают, насколько компания готова к ее изучению.

При проверке готовности отчетности к чтению смотрят на:

  • наличие всех форм, подписей, реквизитов, приложений;
  • правильность заполнения отчетных форм.

Второй этап – изучение годовой отчетности и пояснительных записок. Эксперты оценивают условия работы за период отчета и выявляют, какие качественные изменения произошли в состоянии предприятия.

Третий этап – оценка аудитором результатов и финансового состояния компании.

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят, чтобы выделить несколько значимых и простых в подсчетах параметров и отследить их динамику.

Подобный отбор субъективен. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия является внутренним. Его проводят перед более глубокой проверкой.

Анализ консолидированных отчетов

Внешний пользователь расценивает консолидированную бухгалтерскую отчетность как дополнительную информацию, позволяющую устранить ограниченность частного баланса. Для материнских предприятий анализ консолидированных отчетов – это расширение и дополнение к отчетности.

Проводя анализ финансовой отчетности, помните – чтобы не допустить повторных счетов и искусственного завышения капитала и финансового результата, необходимо элиминировать некоторые статьи во внутренних операциях.

Статьи, которые должны быть исключены из консолидированной отчетности, следующие:

  • задолженность по вкладу, не внесенному в уставной капитал;
  • полученные и выданные авансы;
  • займы в составе группы;
  • взаимная дебиторская и кредиторская задолженность;
  • затраты и прибыль в предстоящем периоде;
  • непредвиденные операции.

В данном случае применяют следующие методы:

  • вертикальный анализ финансовой отчетности;
  • анализ относительных показателей;
  • метод сравнения.

Методика и последовательность действий при анализе консолидированных балансов аналогична действиям в рамках обычного баланса.

Разъясняют, консолидация каких видов применялась, как компании объединялись в группу и как друг с другом связаны участники такой группы.

Отметим, анализируют не только консолидированные отчеты, но и финансовую отчетность материнских предприятий и дочерних компаний. Определяют удельный вес материнских и дочерних фирм в имуществе группы, а также оценивают долю участия дочерней компании в ее активе.

Выполняя анализ, эксперты определяют и оценивают долю дочерней компании в финансовом результате финансовой промышленной группы.

Экспресс-анализ удобен в условиях ограничения времени и информации

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья

Выводы

Увеличение числового показателя

Уменьшение числового показателя

Внеоборотные активы

По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.

Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.

Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.

Оборотные активы. Запасы

Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.

Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.

Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.

Дебиторская задолженность.

Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.

Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита.

Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.

Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании).

Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.

Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.

Денежные средства.

Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.

Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.

Капитал и резервы. Уставный капитал

Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.

Кредиты и займы

Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.

Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.

Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.

Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

По материалам статьи Как провести экспресс-анализ финансовой отчетности

3 приема в анализе бухгалтерской и финансовой отчетности

Группировки. Качественный анализ финансовой отчетности компании предполагает использование данного приема. Благодаря ему удается лучше понять, в чем суть исследуемых факторов и процессов, выполнить систематизацию аналитических материалов, выявить и заставить работать резервы улучшения эффективности работы предприятия.

Нередко используют группировку по разделам в бизнес-плане – по техническим, технологическим факторам, по организации производственного и управленческого процесса, по финансово-экономическим условиям. Особенно группировки важны, если анализируют консолидированные отчеты, поскольку в этом случае благодаря им удается выявить отстающие хозяйствующие субъекты и активировать скрытые ресурсы повышения эффективности их работы.

Выделение узких мест. Выделяя возможные проблемные моменты в рамках анализа финансовой отчетности, специалисты выявляют участки или виды ресурсов, тормозящие успешное развитие компании, а также резервы, которые имеют решающее значение для улучшения работы. Если в первую очередь изучают узкие места, то проведение анализа финансовой отчетности становится более эффективным и оперативным и экспертам удается прийти к более объективным выводам. Кроме того, снижаются трудозатраты, что также немаловажно.

Необходимо не только проанализировать узкие места, но и понять, благодаря каким звеньям производственная деятельность становится эффективнее. Речь может идти, к примеру, о своевременном вводе новых мощностей в эксплуатацию, поступлении сырья на предприятие и привлечении рабочей силы.

Методом выделения узких мест можно эффективно пользоваться при анализе и сопоставлении отчетности актуальных единиц производства (бизнес-единиц).

Балансовый прием. Чаще всего в рамках анализа финансовой отчетности пользуются балансовым приемом. Он становится еще более эффективным, когда исследуют движение запасов, финансовых средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, определяют остатки на конец года с учетом остатков на начало года, оценивают поступления и списания резервов в течение года. Кроме того, балансовым методом пользуются как вспомогательным приемом, чтобы проверять расчеты, которые выполнили другие специалисты, применив иные виды анализа (факторный метод, метод цепных подстановок и т. д.).

Анализ показателей финансовой отчетности с помощью коэффициентов

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методом. Нередко применяют ряд расчетных показателей – коэффициентов.

Существуют различные коэффициенты, с использованием которых можно вести анализ финансовой отчетности. Ниже мы рассмотрим наиболее важные показатели и объединим их в 5 основных категорий. Коэффициенты представлены в упрощенной форме для более удобного и легкого восприятия.

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидностью предприятия называют его способность к выполнению краткосрочных финансовых обязательств. При анализе ликвидности сравнивают наиболее легко реализуемые активы, которые можно быстро конвертировать в финансовые средства, с краткосрочными обязательствами организации.

Если говорить в общем, то чем больше краткосрочные обязательства покрыты ликвидными активами, тем благоприятнее для компании. При наличии низкого уровня обеспечения ликвидными активами можно предположить, что выполнение своих краткосрочных финансовых обязательств, а значит, ведение текущих операций для организации будет затруднительно.

В период кризиса для бизнеса или экономики предприятие с недостаточной ликвидностью может быть вынуждено пойти на крайние меры, чтобы выполнить все свои обязательства. В частности, компания может продать производственные активы, запасы или даже одну из своих бизнес-единиц, что, безусловно, способно навредить ей как в данный момент, так и негативно отразиться на ее финансовом состоянии в долгосрочной перспективе.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, взятые из формы его баланса.

Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициентом текущей ликвидности называют способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств. Данный показатель является более консервативным в сравнении с предыдущим коэффициентом, так как исключает запасы и иные текущие активы, которые обычно труднее конвертировать в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент денежных средств.

При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств.

 (Денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент рентабельности.

Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно делать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Нельзя недооценивать долгосрочную рентабельность организации. Этот показатель важен при определении способности фирмы к длительному выживанию и эффективной деятельности. Он очень значим и для акционеров. Именно благодаря данным коэффициентам можно оценить все составляющие прибыли.

Эта группа состоит из 4 показателей прибыли, каждый из которых важен. Данные величины отражены в различных разделах отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках включает в себя 4 уровня прибыли: валовую, операционную, прибыль до вычета налога и чистую прибыль. При анализе рентабельности показатель рассчитывают в процентах, чтобы комплексно оценить прибыльность предприятия за 3–5 лет в сравнении с аналогичными фирмами и данными по отрасли.

Анализ маржи выполняют для выявления положительных/отрицательных тенденций в прибыли. По большей части речь идет о качестве и росте дохода предприятия, что влияет на его акционерную стоимость.

Валовая маржа = валовая прибыль / чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = операционная прибыль / чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = прибыль до налогообложения / чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = чистая прибыль / чистые продажи (выручка)

Коэффициент задолженности

Коэффициентом задолженности предприятия называют отношение общей задолженности ко всем активам в совокупности. В общую входят как краткосрочные, так и долгосрочные непогашенные обязательства. На основании определенных коэффициентов задолженности можно узнать, какой у компании долг в целом, а также оценить отношение ее личного капитала и подлежащих выплате средств.

Коэффициентами задолженности пользуются, чтобы выявлять степень финансовых рисков, с которыми может столкнуться предприятие и его акционеры. В соответствии с общим правилом, чем больше задолженность, тем выше вероятность финансовых рисков для бизнеса, в том числе банкротство.

Задолженность – одна из форм финансового рычага. Чем больше рычаг предприятия, тем выше финансовый риск. Но при этом определенный рост кредитного плеча способен положительно отразиться на развитии фирмы. Организации с качественным и эффективным управлением всегда заняты поиском оптимального количества финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

Коэффициент задолженности = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу.

Данным коэффициентом пользуются для сравнения общей задолженности предприятия с его акционерным капиталом в совокупности. Это оценка доли баланса организации, которую финансируют поставщики и кредиторы.

Как и в случае с предыдущим коэффициентом, более низкие показатели говорят о том, что фирма использует меньшее кредитное плечо и ее позиции устойчивы.

Показатели операционной эффективности.

У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период.

Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж.

Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Фондоотдача.

Фондоотдачей называют коэффициент, демонстрирующий показатель эффективности основных фондов предприятия (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большей части предприятий инвестиции в основные средства – самый значительный компонент совокупных активов. Фондоотдача свидетельствует о том, насколько эффективно фирма управляет этими значимыми активами. Чем выше годовой коэффициент, тем благоприятнее.

Фондоотдача = выручка / основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного работника.

На основании данного показателя можно судить об объеме продаж или выручке, приходящихся на одного работника. Чем больше коэффициент, тем лучше. Если смотреть на ситуацию под таким углом, то производительность трудоемких организаций (к примеру, компаний, ведущих розничную торговую деятельность) ниже, чем высокотехнологичных предприятий с хорошим уровнем производительности.

Продажи на одного сотрудника = выручка / количество сотрудников (среднее)

Показатели движения финансовых средств.

Здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам.

Данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку.

Этот коэффициент применяют, чтобы измерять, как между собой связаны свободный и операционный денежные потоки. Обычно свободный финансовый поток определяют как операционный денежный поток минус капитальные затраты. В анализе его принимают за существенный отток средств, направленный на поддержание конкурентных качеств и эффективной деятельности предприятия.

Финансовый поток, оставшийся после этого вычета, – это свободный финансовый поток. Им пользуются, чтобы расширять, покупать бизнес и/или обеспечивать экономическую стабильность компании. Чем больше в процентном выражении показатель свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток, тем более финансово устойчива фирма.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (операционный денежный поток – капитальные затраты) / операционный денежный поток

Анализ отчетности финансовых результатов

В отчете о финансовых результатах компании присутствует информация о таких показателях, как:

  • выручка;
  • себестоимость;
  • валовая прибыль;
  • коммерческие, административные расходы;
  • прибыль от продаж;
  • проценты к уплате;
  • прочие доходы и расходы;
  • чистая прибыль (убыток).

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы получить параметры, на основании которых можно составить объективное представление о состоянии компании. При этом эксперты могут как интересоваться текущим положением дел, так и состоянием фирмы в перспективе. Основой для финансового анализа становятся данные бухгалтерских отчетов.

Здесь применяется дедуктивная методика анализа финансовой отчетности. Эксперты в первую очередь изучают объем, состав, структуру и тенденции в изменении прибыли до вычета налогов с позиции формирующих ее источников, среди которых доход от продаж, деятельности другого рода и иные поступления.

Структура прибыли определяет ее качество. В связи с этим в рамках анализа отчета о финансовых результатах вычисляют удельный вес каждого вида прибыли. Вместе с тем ведется расчет темпов роста дохода от реализации до вычета налогов. Если первый показатель оказывается выше второго, можно говорить об улучшении качества выручки.

Далее в процессе анализа определяют, из каких источников формируются все виды дохода. Специалисты ведут расчет удельного веса всех видов расходов и устанавливают, как отдельные статьи влияют на изменения в уровне дохода. После этого проверяют условие оптимизации прибыли: ТР выручки > ТР полной себестоимости.

Доход от иных видов деятельности оценивается в разрезе формирующих его статей.

В рамках анализа финансовой отчетности эксперты также проводят анализ структуры, объема и динамики изменения показателей. На основании полученных данных устанавливают, как прочие доходы и поступления влияют на итоговый финансовый результат компании.

Пример 

Статья

2017

2016

Выручка

4 500

3 500

Себестоимость

(3600)

(2700)

Валовая:

- прибыль

900

800

- убыток

Коммерческие расходы

-157

-126

Административные расходы

-318

-309

Финансовый результат от продаж:

- прибыль

425

365

- убыток

Доходы от участия в иных организациях

18

9

Доходы от участия в капитале

22

11

Расходы от участия в капитале

-6

-7

Прочие доходы

32

27

Прочие расходы

-31

-20

Другие затраты

Финансовый результат до налогообложения:

- прибыль

460

385

- убыток

ОНА

10

ОНО

Расходы (доходы) по НПП

-140

(185)

Чистый доход:

- прибыль

330

200

- убыток

При анализе финансовой отчетности сначала изучают объем и состав прибыли в разрезе формирующих ее источников (тыс. руб.).

Показатель

2016

2017

Динамика

Сумма

%

Сумма

%

Сумма

%

1. Прибыль от реализации

365

94,80

425

92,40

60

-2,4

2. Прибыль от иной деятельности

20

5,20

35

7,60

15

2,4

3. Прибыль до налогообложения

385

100,00

460

100,00

75

-

В 2017 г. прибыль увеличилась на 19,5 %. Прибыль от продажи возросла на 16,4 %. Прочая деятельность принесла компании прирост прибыли на 75 %. Однако удельный вес прибыли от реализации снизился на 2,4 %, что свидетельствует о понижении ее качества.

Теперь нужно провести анализ источников формирования средств в структуре и динамике.

Показатель

2016

2017

Динамика

Сумма, млн руб.

%

Сумма, млн руб.

%

Сумма, млн руб.

%

1. Выручка

3,5

100

4,5

100

1

-

2 Себестоимость

2,7

77,10

3,6

80,0

0,9

2,90

3. Управленческие затраты

0,309

8,80

0,318

7,10

0,009

-1,70

4. Коммерческие затраты

0,126

3,60

0,157

3,50

0,031

-0,10

5. Доход от продаж

0,365

10,40

0,425

9,40

0,06

-1,00

Увеличение прибыли от реализации в 2017 г. составило 16,4 %. Выручка возросла на 28,6 %, себестоимость – на 33,3 %, управленческие затраты – на 2,9 %, а коммерческие расходы – на 24,6 %. Тот факт, что удельный вес данного показателя снизился, говорит о том, что не были выполнены условия оптимизации прибыли, так как полная себестоимость продукции (ТРсп = [(3,6 + 0,318 + 0,157) / (2,7 + 0,309 + 0,126)] х 100 % = 130,0 %) возрастает быстрее, чем выручка.

Комплексный анализ финансовой отчетности компании

В рамках анализа финансовой отчетности формируется совокупность аналитических показателей, главные из которых – платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и оборачиваемость.

Добиться безупречных показателей пока что не представляется возможным, а потому финансовое состояние ни одного предприятия нельзя назвать идеальным.

В таблице ниже отражено, как изменение одних аналитических показателей влияет на тенденции других.

Влияние изменений аналитических показателей

Показатели

Изменение

Влияние («+» - положительное влияние / «–» - негативное влияние)

Платежеспособность

Рост

«+»: рост финансовой устойчивости

«–»: снижение оборачиваемости

Снижение

«+»: рост оборачиваемости

«–»: снижение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость

Рост

«+»: рост платежеспособности

«–»: снижение рентабельности

Снижение

«+»: рост рентабельности

«–»: снижение платежеспособности

Оборачиваемость

Рост

«+»: рост финансовой устойчивости, рост рентабельности

«–»: снижение платежеспособности

Снижение

«+»: рост платежеспособности

«–»: снижение финансовой устойчивости, снижение рентабельности

Рентабельность

Рост

«+»: рост оборачиваемости

«–»: снижение финансовой устойчивости

Снижение

«+»: рост финансовой устойчивости

«–»: снижение оборачиваемости

Проведение комплексной оценки включает в себя несколько этапов:

  1. Выбор параметров для комплексной оценки. Из аналитических показателей, применяемых при изучении финансовых отчетов, выбирают те, что будут использованы в комплексной оценке.
  2. Корректировка показателей в одном направлении. Если по каким-либо коэффициентам сделать это невозможно, из комплексной модели их следует исключить.
  3. Выбор модели для комплексной оценки. Из всех существующих необходимо выбрать ту, которая будет применена в комплексном анализе.
  4. Выбор весов для показателей. Если модель дает возможности для взвешенных оценок, то определяют веса для отдельных аналитических показателей в зависимости от степени их значимости для комплексной оценки.
  5. Определение идеального значения. Необходимо выбрать эталон – лучшее значение, в том числе теоретическое. В роли такового можно использовать норматив, показатель ведущих игроков на рынке в отрасли или в экономической среде, а также итоги теоретических исследований.
  6. Комплексная оценка. Основой для расчетов являются исходные параметры и выбранная модель.
  7. Подведение итогов, вывод о финансовом состоянии предприятия. Основываясь на полученном значении, аналитик дает оценку финансовому положению фирмы.

Проводя комплексную оценку, эксперты пользуются рядом методов.

Метод сумм. В данном случае суммируют все аналитические показатели:

Анализ финансовой отчетности: методы и приемы

где

  • К – комплексный аналитический показатель;
  • Аi – аналитический показатель.

Метод баллов. Каждому из показателей присваивают определенный балл. Баллы суммируют.

Анализ финансовой отчетности: методы и приемы

где Вi – показатель балла.

Метод расстояний. Данный метод помогает определить расстояние от точки эталона до конкретных значений оцениваемых показателей.

Анализ финансовой отчетности: методы и приемы

где Aэ – эталонное значение аналитического показателя.

«Подводные камни» анализа финансовой отчетности

При принятии решения по эффективному управлению и деловому взаимодействию очень важны сведения о работе предприятия, узнать которые позволяет анализ финансовой отчетности. Но есть один нюанс – нарушения нельзя выявить сразу же. Многие предприятия искажают реальное положение дел и отражают в отчетах приукрашенную информацию.

Как правило, фальсификация финансовых отчетов – в интересах топ-менеджеров фирмы, желающих скрыть реальную ситуацию в бизнесе. Предположим, компания слабо развивается, у нее наблюдается дефицит денежных средств. Топ-менеджер дает распоряжение специалистам финансового отдела отразить в финансовой отчетности недостоверные данные, чтобы представить экономические показатели займодавцам или кредиторам в более выгодном свете.

Часто происходит так, что руководители компаний улучшают финансовые отчеты, чтобы удачно продать бизнес. Бесспорно, ни один инвестор не хочет покупать предприятие, где дела идут плохо. Чтобы сделка состоялась, руководство заинтересованной в продаже фирмы приукрашивает картину.

Распространенное мнение о том, что по большей части в искажении сведений в финансовых отчетах заинтересованы финансовые менеджеры, ошибочно. Они лишь получают распоряжения от высшего руководства о внесении изменений. Это обусловлено тем, что на любом предприятии есть внутренние KPI, обязательные для выполнения всех финансовых директоров. Чтобы на компанию не наложили штрафы и она не утратила своих позиций, руководство старается сделать всё возможное для того, чтобы финансовая отчетность соответствовала поставленному плану. Но подобные ситуации встречаются не так часто.

Главная проблема финансового анализа заключается в невозможности оперативно выявлять нарушения. В финансовой отчетности отражается историческая информация, а не текущее положение дел в компании. Моменты, которые удается выявить по прошествии определенного времени, не всегда помогает выяснить анализ финансовой отчетности компании. Как правило, они скрыты. И чем более сложную структуру имеет бизнес, тем труднее обнаружить фальсифицированные данные.

Чтобы узнать реальную картину, финансовую отчетность нужно откорректировать, внеся определенные поправки. Однако и это не даст точной гарантии того, что вы сможете увидеть на 100 % полную и объективную картину, поскольку текущая ситуация на предприятии меняется каждый день. Это и есть нюанс проведения анализа финансовой отчетности.

Стоит также отметить, что финансовая отчетность может быть искажена не только умышленно. Нередко в отчетах непреднамеренно допускают ошибки. Связано это с законодательными противоречиями и несовершенством методологии бухучета.

Что касается причин умышленной фальсификации данных, они бывают личными и общественными. Личные определяются целями, которые преследует конкретный работник. Общественные – это попытка подтасовки реальной картины в интересах всего предприятия. То есть работники стремятся спасти фирму. Но всегда следует помнить о том, что фальсификация данных может грозить серьезными и неприятными последствиями.

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа руководителя

Школа руководителя

Проверьте свои знания и приобретите новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
Простите, что прерываем Вас...

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 2 минуты.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать все файлы бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.