Технико-экономическое обоснование: 4 эффективные методики расчета

Зачастую, прибыльные бизнес-проекты остаются без должного внимания инвесторов и обречены так и остаться только идеей. Кто же виновник этому, «предприимчивый» коммерсант или дотошный инвестор? А может, отсутствие делать верные прогнозы, архаический взгляд на рыночную экономику, безосновательные выводы или нечто иное?

Точно одно: при грамотном планировании бизнеса подобных вопросов не возникает. Эффективно и более полно рассмотреть любой бизнес-проект помогает разработка технико-экономического обоснования.       

Технико-экономическое обоснование – что это и для чего нужно?

Технико-экономическое обоснование (часто используется аббревиатура ТЭО) – документально-оформленные результаты расчетов экономической целесообразности осуществления проекта, их оценка и анализ. Проектирование может заключаться в создании нового предприятия, модернизации/реконструкции имеющихся основных фондов, строительстве новых бизнес-единиц уже действующей компании. Технико-экономическое обоснование базируется на сопоставлении предполагаемых результатов и затрат, а также на расчете эффективности использования вложенного капитала и периода окупаемости. Инвестиции, применяемые для реализации проекта, могут быть как собственными, так и привлеченными.

В ходе разработки технико-экономического обоснования последовательно анализируются все элементы инвестиционного бизнес-проекта и производится расчет сроков возвращения вложенных инвестором денег. Вот почему наличие ТЭО важно для любого, кто намерен вложить собственный капитал в какое-либо дело с целью получения дохода.

Для чего нужно ТЭО

Такой документ, как технико-экономическое обоснование, дает возможность определить эффективность капиталовложений в усовершенствование прежней деятельности предприятия, понять, нужно ли модернизировать данный бизнес слиянием или поглощением, а также узнать, насколько необходимо привлечение заемного капитала.

В ходе разработки ТЭО определяются необходимые для модернизации производственные мощности. Например, обозначается модель оборудования, технология изготовления продукции, стратегия осуществления деятельности организации.

Технико-экономическое обоснование дает возможность оценить факторы, влияющие на реализацию проекта, как с внутренней, так и с внешней стороны воздействия. Плюс ко всему, оно содержит различные сценарии воплощения рассматриваемого проекта. Поэтому, данные анализа, отраженные в ТЭО, будут полезной информацией не только для инвесторов, но и для руководителей компании.

В практическом применении, чаще всего, разработка ТЭО связана с необходимостью предоставления данного документа в банк для рассмотрения заявки на получение кредита.

Таким образом, технико-экономическое обоснование представляет собой математическое выражение осуществления того или иного бизнес-проекта и связанных с данной реализацией денежных затрат. Степень целесообразности проекта можно определить исходя их тех вопросов, дать ответы на которые предлагает технико-экономическое обоснование:

• Прибыльным или нет является проект?
• Какова доля риска при осуществлении проекта?
• Каковы сроки возврата вложенных инвестиций?
• Решение каких задач предполагает осуществление проекта?

Для топ-менеджеров компаний ТЭО способствует решению таких задач, как:

• определение проекта с наибольшей доходностью;
• выявление способов инвестирования проекта дополнительными, сторонними источниками финансирования;
• повышение эффективности ведения хозяйственно-административной деятельности (когда разработка технико-экономического обоснования связана с модернизацией действующего бизнеса) и, соответственно, получение более высокого финансового результата.

Цель технико-экономического обоснования (цель ТЭО) — аргументировать целесообразность осуществления инвестиционного проекта и показать, насколько эффективными будут вложения в него денежных средств компании, кредитующих или инвестирующих проект субъектов.

В зависимости от того, для кого и зачем разрабатывается технико-экономическое обоснование, его стили и виды могут быть различными. Конечными целями составления данного документа может быть:

• получение кредита в банковском учреждении на реализацию проекта;
• получение права на участие в тендерах;
• рассмотрение управляющим составом компании возможности экономического действующего бизнеса;
• привлечение инвесторов.

Как привлечь инвесторов с помощью технико-экономического обоснования: кейс

Одной из основных целей ТЭО является привлечение денежных средств. Редакция журнала «Генеральный Директор» подробно описала, как можно привлечь инвестиции.

Смотреть кейс

Отличие технико-экономического обоснования от бизнес-плана

При планировании бизнеса многих коммерсантов смущает вопрос: «чем же отличается технико-экономическое обоснование проекта от стандартного бизнес-плана?». Дать ответ поможет четкое разграничение особенностей составления этих двух документов.

Первое, и основное, что отличает ТЭО от бизнес-плана – это сама сущность. Бизнес-план является разработанным алгоритмом действий при осуществлении бизнес-проектов с учетом влияния всех возможных внешних сил рынка.

ТЭО имеет более узкую специализацию и включает в себя лишь данные анализа маркетинговых и технико-экономических исследований, направленных на выявление степени целесообразности реализации проекта в пределах одной компании. Часто, технико-экономическое обоснование является частью бизнес-плана.

Вывод: ТЭО и бизнес-план отличаются друг от друга масштабностью, охватом количества рассматриваемых задач и ответов на поставленные вопросы. В случае разработки ТЭО центром являются внутренние интересы компании. При составлении бизнес-плана удовлетворение потребностей бизнеса происходит с учетом влияния внешних рыночных сил с их рисками и возможностями.

Для наглядности приведем пример: проект - расширение сети ресторанов с открытием филиалов в новом городе, развитие дополнительной направленности ресторанного бизнеса в сфере «бюджетные закусочные»/ «мобильная восточная кухня». В каждом случае необходимо учитывать массу внешних переменных, т.е. требуется детальное планирование будущего развития бизнеса. Решение – составление одного или нескольких бизнес-планов.

Другой ракурс модернизации. Представим, что в действующем ресторане есть возможность заменить труд нескольких помощников повара одним итальянским шинковальным комбайном. Т.е для расчета эффективности проекта нужно взять внутренние переменные (расходы, связанные с эксплуатацией комбайна, количество возможного брака, изменение производительности повара, в подчинении которого были заменяемые помощники и др.). Насколько будет выгодно данное преобразование, какое соотношение имеют предполагаемые затраты и будущая экономия средств, покажет технико-экономическое обоснование проекта.

Второе отличие - это структура.

Такие составляющие бизнес-плана, как аналитика отрасли рынка, в которой работает предприятие, разработка стратегии маркетинга и определение всех возможных рисков, связанных с ее реализацией, в технико-экономическом обосновании отсутствуют. Также минимально описано само предприятие и его продукция.

Это обосновано тем, что в бизнес-плане разрабатывается стратегия/алгоритм внедрения преобразований. В ТЭО анализируется причина выбора того или иного решения, рассчитывается его экономическая эффективность.

Таким образом, технико-экономическое обоснование – более узкое понятие по сравнению с бизнес-планом и имеет узконаправленный характер.

Особенности технико-экономического обоснования для различных типов проектов

Основанием разработки технико-экономического обоснования могут быть различные задачи компании. В зависимости от целевого направления этих задач, в теоретической экономике выделяют различные виды ТЭО осуществления бизнес-проектов.

1. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта разрабатывается для подсчета прибыльности проекта. Часто такой вид ТЭО основан на анализе уже известного рынку товара или услуги. Разрабатывается по заказу инвесторов. 
2. В технико-экономическом обосновании рассчитывается эффективность внедрения инновационной технологии, продукта или стратегии. Объект проекта – новшество, ранее не известное рынку. Такой проект даже при подробном расчете всех экономических затрат и выгод имеет большое количество рисков. Примерами подобного вида документов являются технико-экономическое обоснование производства или технико-экономическое обоснование приобретения оборудования и другие виды ТЭО. Чаще всего, основанием для разработки такого ТЭО является потребность руководителей.
3. Технико-экономическое обоснование строительства (либо технико-экономическое обоснование проектирования) капитального объекта. Такой анализ является более сложным и содержит в себе исследование производственной мощности и вместимости сооружения. Дополнительным элементом ТЭО является аналитика регионального рынка недвижимости и информация о земельном участке.
4. Технико-экономическое обоснование реконструкции (либо, технико-экономическое обоснование модернизации) - разрабатывается для обоснования необходимости проведения обновления или реконструкции основных производственных фондов предприятия. Основа данного вида ТЭО – это анализ эффективности проведения ремонтных и отделочных работ или приобретения новых производственных мощностей.
5. Технико-экономическое обоснование проекта сельскохозяйственного назначения. Этот вид документ отражает различные способы эксплуатации земель, технологий ведения хозяйства, варианты путей движения готовой продукции (отправка на дальнейшую переработку или на продажу).

Основные элементы структуры технико-экономического обоснования

В отличие от структуры бизнес-плана, которая представляет собой систему четко расположенных частей и пунктов, строение ТЭО может быть различным и зависит от метода его разработки.

Стандартная структура ТЭО имеет следующий вид:

1. Началом любого технико-экономического обоснования является презентация компании, в которой отражены ее главные характеристики, степень ее оснащения техникой и технологиями, доля занимаемого рынка, краткий финансовый анализ работы компании.
2. Основной раздел документа – это данные о технологической и технической базе рассматриваемого проекта. Подробно объяснена идея бизнес-проекта и его фактическое осуществление.
3. В ТЭО производственных нововведений подробно изложена информация о структуре производства, обозначены причины ее изменения и возможности осуществления проекта в случае приобретения новых машино-единиц или внедрения иных технологий производства продукции.
4. Определяются количественные и качественные требования к материальным ресурсам и трудовым фондам. Отражены возможные пути поставки сырья и/или составляющих. Определяется уровень подготовки кадров, участвующих в реализации инвестиционного проекта.  
5. Рассчитываются затраты, связанные с исследованием и производством в данном инвестиционном проекте. В случае, когда ТЭО разрабатывается для производственного предприятия, рассчитывается заводская себестоимость будущего продукта методом укрупнения расчетов затрат на одну продукто-единицу.
6. Рассчитывается рентабельность производства продукта, EBITDA и доход от осуществления проекта.
7. Определяется экономическая эффективность проекта на основе расчета показателей NPV, периода окупаемости и внутренней нормы рентабельности проекта IRR.
8. Производится исследование экологического воздействия осуществляемого проекта на окружающую среду путем расчета экологических показателей.
9. Завершением технико-экономического обоснования является вывод о целесообразности осуществления данного бизнес-проекта.

Методики составления структуры технико-экономического обоснования

Для того чтобы разработать которого не всегда подчиняется строго определенному порядку, часто пользуются методиками, разработанными крупнейшими мировыми финансовыми институтами.

Стандарт Федерального фонда поддержки малого предпринимательства

1. Резюме. Резюме представляет собой сокращенное содержание бизнес-плана, которое содержит такую информацию, как:

• название бизнес-проекта;
• презентация компании, нуждающейся в инвестиционных вложениях;
• изложение сути проекта и обозначение целевого назначения инвестиционного капитала: модернизация действующего или образование нового бизнеса;
• определение индивидуальных характеристик предприятия и история его становления на рынке;
• представление руководящего состава кампании с описанием его квалификаций, указанием долей в учредительном капитале компании и изложение других характеристики управляющего органа, применимых к данному бизнес-проекту;
• краткий анализ окружающей рыночной сферы (на отечественном и зарубежном рынках) и конкретной рыночной отрасли;
• предполагаемый будущий спрос на товар/услугу компании;
• описание текущего экономического положения организации и указание факта наличия/отсутствия собственных денежных средств у компании;
• краткосрочная и долгосрочная перспектива данного бизнес-проекта, возможные пределы развития и объемы прибыли, период окупаемости проекта;
• стратегия осуществления проекта, выраженная в алгоритме действий и методах достижения поставленных задач;
• отражение факта соответствия данного проекта плану федерального, регионального, отраслевого прогресса;
• целевое распределение инвестиционного капитала, методы и средства их возврата инвесторам/кредиторам;
• если заявителем является физическое лицо, указывается все, имеющееся у него имущество;
• предоставляются все имеющиеся юридические разрешения осуществления деятельности;
• указываются данные расчетов экономической эффективности проекта;
• отражены возможные риски и пути их обхода, варианты страховки;
• степень конфиденциальности всей изложенной информации.

В случае необходимости обращения к иностранным инвесторам или кредиторам, резюме предоставляется в двух вариантах – в русскоязычном и англоязычном форматах. 

2. Презентация компании. Этот раздел документа служит для подробной характеристикой компании и для оценки данного предприятия в сравнении с аналогичными игроками рынка. Технико-экономическое обоснование инвестиций в своем втором разделе содержит следующие сведения:

• краткосрочные и долгосрочные цели хозяйственной деятельности данной компании;
• список учредителей и доля каждого из них в учредительном капитале компании;
• основные мероприятия, входящие в стратегию прогрессивного роста компании;
• источники снабжения финансовыми ресурсами в прошлый и настоящий периоды;
• характеристика трудовых фондов компании;
• динамика развития объема производства или продаж товаров/ услуг организации в перспективе на краткосрочный и долгосрочный период;
• главные достижения и победы;
• значения показателей, характеризующие экономическую эффективность компании за прошлый трехлетний срок;
• преимущества компании;
• потребности потребителя, удовлетворяемые продукцией данного предприятия;
• доля на рынке товаров/услуг компании;
• величина рыночного сегмента, занимаемого предприятием в своей отрасли, перспективы его изменения;
• маркетинговые стратегии, реклама;
• наличие/отсутствие сезонности;
• гипотезы увеличения занимаемого рыночного сегмента;
• применение оригинальных технологий, знаний, умений;
• географическое расположение основной массы потребителей продукции компании;
• характеристика конкурентов и их основные плюсы;
• уровень технологического потенциала предприятия;
• основные статьи расходов компании;
• трудности, стоящие перед предприятием;
• территориальная дислокация компании;
• преимущества окружающей инфраструктуры, наличие транспортных развязок.

3. Описание продукции (услуг). Технико-экономическое обоснование необходимости произвести финансирование нового бизнес-проекта в своем третьем разделе содержит полную информацию о рыночном предложении компании, данные сравнительного анализа с товарами/услугами конкурирующих фирм, а также оценку перспективных планов роста компании.

• совокупность отличительных свойств продукта данного предприятия: основная миссия продукта; модели эксплуатации; цена, зависимость стоимости товара от объемов основной деятельности предприятия; техническое устройство продукта; варианты применения в различных условиях; соответствие общепринятым нормам; этап организации изготовления продукции: стадия задумки, проведение опытов, налаженный производственный цикл, серийное производство и др.; соблюдение стандартов качества; требования к подготовке клиентов; наличие сервисного обслуживания, исполнение гарантийных обязательств; вероятное перспективное усовершенствование продукции; защита авторских интеллектуальных прав.
• исследования продукции фирм-конкурентов: качественная характеристика конкурирующей продукции, ее основные потребительские свойства; основные ценности для потребителя конкурирующего продукта, факторы спроса на него; особенности формирования цены на продукт-конкурент; стратегический маркетинг и методы продвижения конкурирующего товара.
• научно – исследовательская деятельность компании: задачи и способы осуществления намеченных НИОКР; описание возможных рисков и технологических потерь; технологические преимущества фирм-конкурентов и их влияние на деятельность рассматриваемой компании; представление будущего развития продукта в долгосрочной перспективе;
• финансовые ресурсы: используемые методы ценообразования; оптимальные объемы заказов и способы их оплаты; политика материального снабжения; объем продукции на складе; отношения между компаниями-партнерами.

4. Исследование рыночной ситуации. В этом разделе технико-экономическое обоснование раскрывает суть того, что инвестируемый объект имеет положительную тенденцию спроса, а предприятие может завоевать дополнительные доли рынка сбыта. Также тут анализируются вероятные риски и расходы, относящиеся к маркетинговой политике продукции.

• особенности экономического пространства сбыта;
• описание целевой аудитории продукта;
• комплекс маркетинговых мероприятий.

5. Планирование. Технико-экономическое обоснование системы нововведений в действующем бизнесе и образования нового бизнес-проекта по Стандарту Федерального Фонда поддержки малого предпринимательства, а именно его пятый раздел, должно содержать в себе подробное описание товародвижения: от технологических методов производства продукции до ее доведения «в руки» потребителя.  Данное описание отражает подготовительные ступени производства в сетевом графике (календарном плане). Учитываются прогнозы производственных мероприятий и указывается объем финансовых ресурсов для осуществления проекта.

• описание технологического процесса отражает следующее: степень материального обеспечения (сырье, комплектующие, оборудование); определение необходимости и разъясненные варианты покупки нужных машино-единиц; расширение основных фондов компании в виде увеличения производственных площадей (приобретение земельных участков, сооружений, коммуникаций); определение потребности и варианты условий снабжения материальными производственными ресурсами, контроль и дисциплина в сфере логистики; энергетическое снабжение, потребность и варианты подключения к источникам энергии; организационные нормы на производстве; перспективная модернизация производственных мощностей; нормативное соответствие стандартам качества при изготовлении продукта.
• описание трудовых фондов компании: характеристика административного персонала; характеристика имеющихся инженерных и технических кадров; производственный штат компании; нормирование заработной платы и мотивационная политика, осуществляемая на предприятии; условия трудовой деятельности; организационная система подразделений; подготовительные и обучающие персонал мероприятия; возможные преобразования в организационной системе компании по мере ее роста и развития на рынке.

6. Сбытовое планирование. План технико-экономического обоснования должен иметь в своей структуре разбор стратегии сбыта продукции компании и иметь следующие данные:

• стоимость продукта компании;
• методика формирования цены;
• определение сроков гарантийного обслуживания и условий возврата при необходимости;
• алгоритм сбыта продукта;
• система бонусов, скидок;
• сроки сбыта;
• количественные нормативы запасов;
• риски и возможные потери в количественном определении;
• варианты оплаты реализованного товара/услуг (по факту, предоплатная и кредитная система);
• допустимые сроки задержки оплаты отпущенного товара.

7. Финансовое планирование.

8. Анализ устойчивости бизнес-проекта.

9. Данные экологического и нормативного характера.

10. Необходимые документы, оформленные в виде приложения.

Технико-экономическое обоснование, состав которого определен Стандартом Федерального Фонда поддержки малого предпринимательства, содержит приложения, представленные документами:

• резюме топ-менеджеров компании или руководителей проекта, в котором отражены их грамотность, квалифицированность и осведомленность по вопросам относительно рассматриваемого проекта;
• итоги маркетингового анализа;
• заключения аудиторов (в том числе, и по аналитической части);
• технические особенности продукта;
• документы о гарантии, контракты с контрагентами;
• договоры, подтверждающие право на аренду, найм;
• лицензии;
• документы, предоставленные государственными органами контроля экологии и безопасности, СЭС;
• копии опубликованных в СМИ фактах деятельности компании;
• рекомендации авторитетных компаний
• электронные носители с медиафайлами о продукции (фото или видео)
• копии патентов, сертификатов или ТУ на продукт компании.

UNIDO (United Nations Industrial Development Organization)

Технико-экономическое обоснование производства, в соответствии со стандартами UNIDO, должно отражать такие параметры, как:

1. Резюме:

• идея рассматриваемого бизнес-проекта;
• первичные условия и показатели;
• описание модели нового продукта;
• изложение истории коммерческой деятельности;
• анализ каналов сбыта;
• описание целевой аудитории нового продукта;
• данные о конкурентах;
• анализ достоинств и недостатков по сравнению с фирмами-конкурентами;
• прошлые и настоящие достижения компании, исполненные и запланированные проекты.

2. Маркетинговый план:

• задачи процессов продвижения;
• алгоритм маркетинговых действий, стратегические маркетинговые разработки;
• финансовый потенциал по маркетинговому плану.

3. Производственный план:

• производитель новой продукции;
• необходимые и имеющиеся производственные технические и технологические мощности;
• материальные производственные ресурсы;
• производственный цикл.

4. Организационный план:

• организационно-правовая форма компании, в которой осуществляется основная деятельность;
• структурная организация компании;
• иерархическая система распределения полномочий;
• информация о контрагентах;
• анализ внешней бизнес-среды;
• описание трудовых фондов компании;
• описание внешней среды бизнеса;
• резюме топ-менеджеров компании.

5. Финансовый план:

• планирование прибили и убытков;
• анализ источников финансирования;
• данные бухгалтерской отчетности компании («Форма №1»);
• стратегия в пределах уровня безубыточности;
• планирование поступления и расходования финансирования;
• управление рисками и варианты страховок.

6. Приложения.

Данный стандарт ЮНИДО применяется для составления технико-экономического обоснований и бизнес планов по требованию зарубежных инвесторов. 

Стандарт TACIS

Данная форма составления бизнес-планов разработана Евросоюзом для Новых Независимых государств, в том числе для стран СНГ. Структура бизнес-плана по методике имеет следующие разделы:

1. Введение.

2. Краткое изложение идеи проекта и его целесообразности.

3. Общее описание бизнеса, его история, миссия и стратегия.

4. Маркетинговый анализ:

• данные маркетинговых исследований в сферах потребительского рынка, контрагентов, окружающей бизнес-среды и условий производства;
• SWOT-анализ факторов успеха и угроз;
• предполагаемая стратегия маркетинга.

5. Производственное планирование:

• развитие инвестиционного проекта;
• приобретение новых/дополнительных технических мощностей производства;
• производственный план по выпуску продукции или оказанию услуг;
• и географического расположения производственного сектора компании;
• калькуляция постоянных и переменных статей производственных расходов;
• управление контролем качества.

6. Координация и процедура принятия решения.

7. Финансовый план:

• описание основных задач в сфере финансирования;
• временной охват плана и его частота в временном выражении;
• указание возможных отклонений до составления будущей финансовой отчетности;
• определение значения себестоимости единицы товара/услуги;
• бухгалтерская отчетность в Форме №1 и в Форме №2;
• прогнозируемое движение наличных денежных средств;
• срок окупаемости проекта (плюс дисконтированный)
• расчет финансовых показателей рентабельности и устойчивости проекта;
• комментарии;
• финансовый итог выполнения проекта.

8. Риски:

• риски технического характера;
• риски финансового характера (оценка чувствительности и безубыточности).

Приложение 1. Калькуляция доходности проекта

Приложение 2. Актуальные отзывы и мнения третьих лиц.

Методика ЕБРР

Данный шаблон применяется для анализа кредитных рисков и перспектив. Европейский банк реконструкции и развития рекомендует разрабатывать бизнес-план на получение кредитных средств в соответствии со следующим перечнем пунктов:

1. Титульный лист.
2. Документ о неразглашении
3. Резюме.
4. Презентация компании.
5. Этапы становления и роста компании в рыночной среде, ее прошлые и настоящие достижения, описание текущего бизнеса.
6. Организационная структура и ее описание в иерархическом порядке.
7. Настоящее положение бизнеса.
8. Собственный капитал компании.
9. Заемный капитал компании.
10. Бизнес-проект.
11. Резюме бизнес-проекта.
12. Инвестиционное планирование бизнес-проекта.
13. Описание окружающей бизнес-среды и конкурентов.
14. Описание производственной технологии.
15. Финансовое планирование.
16. Анализ экологичности и безопасности.
17. Источники денежных средств, пути движения капитала.
18. Порядок взятия и погашения кредитов.
19. Обеспечение по кредитам и займам.
20. Подробное описание целевого назначения кредитных средств.
21. SWOT-анализ.
22. Управление рисками и страховки.

5 этапов разработки технико-экономического обоснования

Разрабатывается технико-экономическое обоснование в случаях, когда:

• руководителям компании необходимо обосновать выбор нового технического оснащения;
• руководителям организации необходимо пояснить решения об изменении технологического процесса производства.

Подготовка технико-экономического обоснования и его создание требует участия ряда высококвалифицированных специалистов, компетентных в вопросах юриспруденции, экономики, инжиниринга и др.

Разработка ТЭО включает этапы:

• описание сути проекта;
• цели и задачи финансирования;
• рассказ о конечном продукте, как результате проекта и планируемый доход от реализации идеи;
• планируемые источники финансирования осуществления проекта;
• калькуляция целесообразности и необходимости реализации инновационных преобразований.

При составлении ТЭО необходимо учитывать следующие моменты.

1. Описание предстоящей работы. Краткое описание сферы деятельности проекта, его дислокация и фигуранты, анализ окружающей рыночной среды, ключевые потребители и конкуренты. Описание качественных и количественных характеристик нового продукта, их соответствие потенциалу компании.
2. Капиталовложения. Составляется смета однократных затрат, необходимых для осуществления намеченного плана работы.
3. Периодические (раз в год) расходы. Составляется смета эксплуатационных издержек, ранжированных по пунктам.
4. Производственный план, состоящий из описания продукта, объемов его изготовления, факторов ценообразования и конечной стоимости продукции.
5. Финансовое планирование, включающее описание источников финансирования, условий их использования и время возврата.
6. Анализ целесообразности реализации предложенного проекта, основанный на расчете основных экономических показателей эффективности.
7. Расчеты. Прогнозируемый финансовый эффект и пути движения капитала.
8. Расчет технико-экономического обоснования - обязательный момент, который несет в себе аргументацию необходимости и своевременности инвестирования. Мотивирующие факторы могут быть представлены в графико-табличной форме.

Говорит Генеральный Директор

Ярослав Городецкий, Генеральный Директор «СДН-видео»

Серьезный личный опыт работы и знание телекоммуникационной сферы услуг однажды сподвигли меня на создание собственного дела. Задумка была простой и основывалась на передачи определенного потока информации всем русскоязычным интернет-пользователям. Если сказать проще, то, благодаря нашей технологии, пользователь мог загружать контент с ближайшего к нему сервера. Начальным ориентиром был b2b-проект, в котором основными нашими клиентами являлись теле- и радио-станции, порталы средств массовой информации и руководители конференц-проектов. Основой идеи был аналогичный зарубежный проект с адаптацией под российский рынок.

Для реализации проекта мы решили прибегнуть к помощи частных инвесторов. Однако кризис 2008-го года не позволил нам этого сделать – денег на тот момент не давал никто. За следующие полтора года я самостоятельно набрал небольшую сумму денег, организовал фирму и приобрел несколько серверов. К тому времени, как инвесторы, знающие о проекте, решили проявить активность, мы уже работали над получением субсидий.

Для получения субсидирования мы выбрали Фонд содействия развития венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Москвы: у него была хорошая репутация, нам подходили предлагаемые фондом условия, а моя фирма соответствовала необходимым требованиям. Сумма денег, которую мы ожидали получить, составляла 2,5 млн рублей.

Перечень необходимых для рассмотрения заявки на субсидию документов состоял из заявления, финансового плана и ТЭО (технико-экономическое обоснование). Форму заявления мы взяли прямо с сайта фонда, смета расходов у нас была готова еще два года назад (цены немного были скорректированы), а ТЭО представлялось нам неподъемным трудом. Однако, немного изучив его суть, разработка этого документа оказалась несложной: наше технико-экономическое обоснование описывало основные отличия моего проекта от других, имело расшифровку целей субсидирования и описывало предполагаемые доходы. Информация была дополнена расчетами будущих уплаченных налогов, указанием гарантированных занятых рабочих мест, а также рассчитывалась доля ежегодного увеличения базы потребителей. Все мы сделали сами и получили необходимое нам финансирование. 

Подготовка технико-экономического обоснования: срок и особенности

Каждый бизнес-проект начинается с инициирования, определения основных задач и целей и подготовки ТЭО.

После того, как технико-экономического обоснование разработано, руководящий состав компании принимает решение:

• проект отклонить ввиду нецелесообразности и невыгодности;
• проект отложить до уточнения необходимой информации;
• проект утвердить и передать на ознакомление и утверждение инвестором или кредитором;
• проект утвердить и передать руководителю проекта для его реализации.

После того, как проект согласован и утвержден инвестирующей или кредитующей стороной, ему приписывается финансирование, и полномочия дальнейшего осуществления плана передаются руководителю проекта.

Кто подготавливает технико-экономическое обоснование

В подготовке ТЭО принимают участие Инициатор и Руководитель проекта.

Инициатор чаще всего является представителем бизнес-подразделения, он руководит всеми этапами реализации проекта и несет ответственность за целевое использование финансирования, выделенного под проект.

В современной практике все большую популярность получает делегирование полномочий по разработке технико-экономического обоснования подрядчику (например, консалтинговому агентству). Цена данной услуги может быть от 5000 и достигать 120 000 рублей. Существуют общепринятые нормативы расчета стоимости ТЭО: не более 5-10% от объема инвестируемого в проект капитала (стоимости проекта).

Зачастую подрядчики разрабатывают технико-экономическое обоснование объекта в надежде получить полномочия основного исполнителя проекта. Иногда подрядчики разрабатывают ТЭО бесплатно, пользуясь специальными шаблонами.

Важно понимать, что все актуальные вопросы по внедрению инноваций и задачи, стоящие перед компанией, в полной мере знают только руководители предприятия. Поэтому, разрабатывать ТЭО лучше всего своими силами, без помощи посторонних лиц. Особую роль в этом вопросе играет сохранение информации о проекте, как о документе стратегической важности.

Формат подготовки ТЭО

Технико-экономическое обоснование может разрабатываться как в формате самостоятельного документа, так и входить в состав бизнес-плана и иных разработок.

Составленное ТЭО в разных компаниях выглядит по-разному: где-то это 1-2 листа формата А-4, а некоторые фирмы подходят к разработке технико-экономического обоснования максимально ответственно, привлекая к этому процессу профессионалов различных специализаций, в этом случае конечный вид ТЭО представляет собой комплекс документов.

Сроки подготовки ТЭО

Время выполнения технико-экономического обоснования обуславливается:

• степенью детализации изложения документа;
• объемом намеченного функционала, необходимого для составления и внедрения плана;
• готовностью, актуальностью необходимых юридических документов;
• наличием необходимых для разработки сотрудников компании.

Таким образом, на время разработки ТЭО влияют объемы и сложность расчетов, оно может быть от трех дней до года.

• SWOT-анализ: правила и примеры составления

Правила и пошаговая инструкция оформления технико-экономического обоснования

В отличие от бизнес-плана, технико-экономическое обоснование не имеет строго определенной формы оформления. Тем не менее, специалисты рекомендуют придерживаться некоторых советов по разработке этого документа. Данные рекомендации облегчают работу тем бизнесменам, которые решили разработать ТЭО самостоятельно и не имеют в этом опыта, а также не позволяют уйти от основной цели – наиболее полно показать целесообразность осуществления проекта.

Составить технико-экономическое обоснование бизнеса или его модернизации не сложно, если придерживаться двух конкретных факторов: зависимость от случая и требований, выдвигаемых той стороной, для которой составляется документ.

Случай представляет собой определенный проект. Так, для внедрения одного продукта/услуги будет один объем и формат оформления, а для осуществления глобального проекта открытия производственного комплекса масштабы расчетов и их оценки будут совершенно другие.

Важно понимать, что разрабатывая технико-экономическое обоснование, требования к данному документу зависят от того, то субъекта или объекта, кто утверждает рассматриваемый проект. К примеру, для ТЭО кредитного или инвестиционного капитала необходимо более тщательно показать расчеты экономической эффективности проекта, а для модернизации производства, осуществляемого на собственные деньги компании, большее внимание уделяется маркетинговому анализу и потребительским характеристикам продукции.

Рекомендации экспертов по поводу оформления технико-экономического обоснования сводятся к выполнению следующих пошаговых действий:

• описать главные характеристики кампании, ее историю, достижения и успехи (если бизнес действующий), представить резюме руководящего состава фирмы, сделать презентацию замысла бизнес-проекта;
• представить анализ окружающей рыночной отрасли, ее возможное развитие, как в масштабах государства, так и на региональном уровне. Предоставить данные о секторах основного потребителя и конкурентных сил;
• предоставить расчеты предстоящих расходов и прибыли в рамках реализации проекта.  

Любые методики технико-экономического обоснования должны отражать как постоянные расходы, так и единовременные, а также иметь расчеты прибыли, получаемой при различных условиях спроса. Важно, чтобы ТЭО изображал общую оценку осуществления бизнес-проекта. Основой для этого служит составленный план движения денежных потоков и прогнозируемый финансовый результат в виде Формы №1 и Формы №2.

Далее рассмотрим пример технико-экономического обоснования для старта нового бизнес-проекта.

Технико-экономическое обоснование строительства мини ТЭС (пример)

Стоимость проекта. Денежные вложения в строительство:

• строительно-монтажные работы, техническое оснащение —1 756 647 млн руб.
• коммуникации —47 млн руб.

Итого —1 803 647 млн руб.

Финансовый план. Реализация данного проекта возможна при использовании инвестиционных и кредитных капиталовложений.

Финансирование посредством взятия кредита в банке осуществляется на условиях годовой ставки по кредиту 9%, банк готов финансировать данный проект на 85% его стоимости. По графику платежей, уплата кредитных процентов начинается с месяца взятия денежных средств в банке, а погашение тела кредита – после начала эксплуатации оборудования.

Выплаты осуществляются ежемесячно.

Схема движения денег при взятии кредита (млн руб.) выглядит следующим образом:

Производственная программа. Ключевая продукция – тепло- и электроэнергия. Основным видом продукции является электрическая и тепловая энергия. Объем производимой продукции за 1 год:

• электроэнергия — 306 532 800 кВт/ ч;
• тепло— 441 537 600 кВт/ ч.

Производственные издержки. Расходы компании, осуществляемые ежегодно, обосновываются главой 25 «Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса РФ, а также действующими отраслевыми нормативными документами.

Удельные и годовые расходы топлива (данные, актуальные на 2010год)

Амортизационные расходы

Показатель амортизационных отчислений определялся линейным способом с учетом эксплуатации основного оборудования. Расходы на амортизацию составляют 24, 691 млн. руб. в год.

1. Оплата труда. Штат промышленно-производственной компании состоит из 36 человек.

Средняя заработная плата в 2010 г. — 19000 руб./чел. в месяц.

Обязательные отчисления предприятий во внебюджетные социальные фонды (отчисления в Пенсионный фонд, ФОМС И ФСС) составят 34% от фонда оплаты труда и будут равны 9,9 млн руб.

2. Ремонтные работы. Ежегодный плановый ремонт основного и вспомогательного оборудования проводится на протяжении 15 дней и представляет собой попеременное обслуживание каждого блока ТЭС параллельно с пиковыми котлами. Сумма, в которую обходится ежегодное ремонтное обслуживание, составляет 84,717 млн руб.

Суммарные годовые издержки производства (млн руб.)

Расчет эффективности капиталовложений

Экономическая эффективность определяется при ставке дисконтирования 9%.

Расчёты эффективности инвестиций выполнены для источника финансирования, описанного в пункте «Финансовый план».

Расчетный период - 5 лет, шаг расчета — 1 год.

При вычислении показателей эффективности были взяты во внимание данные, прогнозируемые в соответствии со «Сценарными условиями социально-экономического развития страны на 2011 г. и на период до 2015 г.», одобренными Правительством Российской Федерации в марте 2009 г.

Прогноз темпов роста цен на электроэнергию и тепло 2009-2015 гг.

Расчетный зональный тариф на электроэнергию в 2010 г.: 2,6 руб./кВтч., тариф на тепло —0,896 руб./ кВтч. Тариф изменяется с учетом динамики индексов цен на эти виды энергии.

Налоговые ставки приняты в соответствии с действующим законодательством и составляют:

• на добавленную стоимость (НДС) - 18 %;
• на имущество - 2,2 % от остаточной стоимости основных фондов;
• на прибыль - 20 %.

Финансово-экономические показатели проекта

Показатели экономической эффективности проекта

Вывод: согласно показателям эффективности капиталовложений, данный проект является выгодным с точки зрения вложения инвестиций.